量化產(chǎn)品業(yè)績悄然回暖，公私募基金布局不斷創(chuàng)新

種種跡象表明，沉寂多時的量化基金正逐漸走出低谷。

記者了解到，隨著市場逐步回暖，不少公私募基金正在悄然布局量化產(chǎn)品線。

市場人士表示，隨著A股市場熱點逐步擴散，阿爾法策略、量化選股策略的績效表現(xiàn)逐步增強。與此同時，商品期貨的波動率近期也有所提升，未來隨著原油期貨的上市和股指期貨的進一步放開，CTA策略也將漸入佳境。

業(yè)績悄然回暖

公開數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，今年前8個月量化基金平均收益率為4.28%。其中，指數(shù)型量化基金平均收益率為8.54%，遠超主動管理型量化基金3.09%的收益率。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，量化產(chǎn)品業(yè)績回暖主要是從近兩個月開始的。6月以來，A股市場熱點從“一九”行情逐步擴散，商品期貨市場波動率上升，量化基金的整體表現(xiàn)也在回暖。

伴隨業(yè)績回暖的是該類產(chǎn)品發(fā)行的與日俱增。公開資料顯示，最近的9月1日一天內(nèi)，有3只量化產(chǎn)品面世，分別為新華恒益量化、中金金澤A與中金金澤C。此外，建信、銀華、博時、平安大華、華泰柏瑞等基金公司也均有相關(guān)基金發(fā)行。

另外，一些私募基金也在悄然布局這一市場。上個月開始，專注量化的富善投資就已經(jīng)重新啟動了新量化類相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行。

在權(quán)益類市場體量較大的和聚投資相關(guān)人士也告訴記者，近期準(zhǔn)備進一步完善量化產(chǎn)品線，四季度將會推出指數(shù)增強類產(chǎn)品。

精耕細作策略多元

針對年內(nèi)最后幾個月的投資布局，多位市場人士均表示，隨著A股市場熱點逐步擴散，阿爾法策略、量化選股策略的績效表現(xiàn)在逐步增強。與此同時，商品期貨的波動率近期也有所提升，未來隨著原油期貨上市和股指期貨進一步放開，CTA策略也將漸入佳境。

值得一提的是，隨著量化市場“玩家”增多，參與機構(gòu)已經(jīng)不局限于傳統(tǒng)的阿爾法及量化選股等策略，正在不斷創(chuàng)新以獲取更為多元的收益。此外，伴隨A股市場價值投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，量化投資也逐步進入精耕細作時代。

記者了解到，目前利用大宗交易獲取折價標(biāo)的，并通過場外期權(quán)等衍生品鎖定下行風(fēng)險的量化策略成為今年以來量化產(chǎn)品的一大亮點。

財通基金相關(guān)人士告訴記者，早在今年5月減持新規(guī)推出伊始，公司就推出了上述專戶量化產(chǎn)品。“該類產(chǎn)品通過場外期權(quán)作對沖，一方面能夠鎖定產(chǎn)品凈值的下行風(fēng)險，一方面可享受大宗交易的折價空間，受到機構(gòu)客戶歡迎。”上述人士表示。

除了產(chǎn)品創(chuàng)新外，隨著A股生態(tài)環(huán)境的變化，業(yè)內(nèi)人士認為，市場在未來一段時間內(nèi)都會延續(xù)價值投資的思維，更加關(guān)注業(yè)績的確定性、較高的ROE水平和相對合理的估值。這對各公司的選股模型會是一定的考驗。