發改委： 防范企業債券違約風險

記者 李志勇

國家發改委16日透露，發改委日前下發了在企業債券領域進一步防范風險加強監管和服務實體經濟的通知，進一步防范企業債券領域地方政府債務風險和企業債券違約風險，守住不發生系統性風險的底線，并提高企業債券服務實體經濟的效率和水平。

發改委表示，未來將做好存量企業債券涉及的地方政府債務風險的排查化解。同時，在企業債券申報中嚴格防范地方政府債務風險，企業新申報發行企業債券時，應明確發債企業和政府之間的權利責任關系，實現發債企業與政府信用嚴格隔離，嚴禁地方政府及部門為企業發行債券提供不規范的政府和社會資本合作、政府購買服務、財政補貼等情況。

2016年，發改委核準企業債券規模超過8000億元，主要是用于交通基礎設施、棚戶區改造、城市基礎設施建設等重點領域。2015年以來，發改委陸續印發了城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、戰略性新興產業、養老產業、雙創孵化、配電網建設改造、綠色債券、債轉股專項債券、PPP項目專項債券等11個專項債券發行指引。

在企業債券發行規模不斷擴大的情況下，發改委未來將進一步加強事中事后監管，防范企業債券違約風險。要求省級發展改革部門要對企業債券發行后資金使用情況進行跟蹤檢查，對違規行為進行及時糾正。對出現償債風險的存量債券應提前介入，充分運用市場化、法治化手段，指導企業和中介機構制定完備的償債方案，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

同時，發改委介紹，未來要進一步提高企業債券服務實體經濟的效率和水平。包括對“一帶一路”建設、京津冀協同發展、長江經濟帶發展三大戰略涉及的重點領域、重點項目加大債券支持力度。對雄安新區及國家級新區等重點地區項目建設加大支持力度，鼓勵符合條件的主體發行企業債券融資，推進重點項目建設，協調有關部門在降低債券發行成本等方面進行支持。

據了解，各地省級發展改革部門近期將組織符合條件的企業申報市場化銀行債權轉股權專項債券，加大對國有企業“去杠桿”和處置僵尸企業等重點工作的融資支持力度。

針對地方債務風險，在今年的全國金融工作會議中也明確要求，把國有企業降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業”工作，并嚴控地方政府債務增量。

對此，有專家表示，我國地方債體制機制一直沒有得到根本改變，在現有體制條件下，地方政府舉債沖動一直存在，地方債務風險未來應被高度關注。

對于發改委日前剛剛發布社會領域產業和農村產業融合兩個專項債，東方金誠國際信用評估公司公用事業部總經理莫琛表示，此前的專項債券多偏向基礎設施建設領域，參與的企業還是以國企為主。而在社會領域產業以及農村產業融合發展方面發行專項債券，使得民營企業和社會資本的參與度得到提高。

莫琛說，目前社會資本對醫療、養老、教育等社會領域的投資規模仍相對較小，而社會領域產業專項債在政策層面加大了引導社會資本參與社會領域建設的力度。同時，由于明確了發行主體是市場化運營的公司法人，因而社會領域專項債是平臺公司剝離政府融資功能后形成的企業債務而非政府債務，政府并不承擔償付和救助義務。