鄭眼看盤：銀行股驚現離奇一幕 兩大因素影響明日股市

每經編輯｜何建川

來源：每經投資寶（微信號：mjtzb2）

周三A股調整為主，雖然上證綜指收揚0.12%至3247.67點，但絕大多數個股下跌，銀行、有色、稀土永磁等個股有所表現。深主板、中小板、創業板三綜指分別跌0.30%、0.31%、0.15%。

早盤一開盤，銀行、有色金屬等板塊個股就猛拉一陣，這造成小盤股拋盤大量涌現。其后銀行股有所回吐，但市場激情已經不再，自那以后就一直以調整為主，只在最后半小時才有所反彈。

周三銀行股的上漲多少是有些離奇的，因只有五大行在漲，其余銀行股只有光大銀行在上漲，其余全部下跌。這樣的場景較罕見，而這很有可能與某券商的一篇重磅研報相關。早盤各大財經網站就掛出這個研報，該研報主要結論是：與國際對比，A股的銀行龍頭明顯低估。這份研報對比了許多國家或地區銀行股的利潤、PE、PB等，然后順理成章地就歸納出結論。

我覺得這樣的對比在大方向上也許有些道理，只是數據采集方面存疑，所以結論多少也存疑。

大家知道，銀行到底應該計提多少，其實是有些彈性的，甚至有些主觀，所以就很難說這樣的計提是否合理了。還有，內外銀行的體制差別實在太大了，這也會妨礙合理評估與對比的。

當我們用一桿秤來對比兩塊不同煤塊的價值，前提是得知道熱卡值。假定我們在技術上尚無法判斷熱卡值，只能憑主觀猜測，這雖然也能勉強作對比，但最好就不要太迷信結論了。

凡是存在的多少是有些合理性的，所以市場實際上并不傻，銀行股的“低估”歷來就如此，銀行股的“低估”原本就是個常態。

我覺得銀行股強不僅僅是因為其業績好，重要原因之一是其實質上能流通的籌碼太少，而計算指數時卻以所有股本來算。這個因素與業績無關，而與指數的方法相關。

不過我覺得過分重視股指實際上有種“不太誠實”的心態，而就實際效果來看，其實也大可不必的，因這不一定就能吸引資金參與股市，甚至會起反作用！

明日股市可能有些震蕩，投資者可小心應對，這一方面是因月末因素明日收盤后才算終結，另一方面是因為明晨美聯儲議息結果將明朗。

就操作而言，我覺得投資者可持適度倉位參與，且沒必要非要去區分所屬哪個板塊。只要手中個股中報業績好轉，一般就可持有，由下而上精選個股即可。

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