萬達為何大舉出售？融創收購萬達89個項目成內地房地產業最大并購

CFP圖

以“買買買”著稱的萬達集團董事長王健林似乎正在向“賣賣賣”調轉車頭。繼出售西班牙大廈之后，萬達10日曝出以近632億元(人民幣，下同)的價格，將76個酒店和13個文化旅游項目出售給融創中國。

萬達集團旗下知名的文旅項目，包括西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目、合肥萬達文旅項目、哈爾濱萬達文旅項目、無錫萬達文旅項目以及北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華等酒店均在出售之列。

根據雙方協議，萬達以注冊資本金的91%即295.75億元，將13個文旅項目的91%股權轉讓給融創，并由融創承擔項目的現有全部貸款。此外，融創房地產集團以335.95億元，收購萬達的76個酒店。

萬達發布的公告稱，雙方同意，交割后，文旅城仍用萬達品牌，其規劃、開發和運營仍由萬達管控。酒店交割后，管理仍按原合同執行至合同期屆滿。雙方還將在電影等多個領域進一步合作。雙方同意在7月31日前簽訂詳細協議，并盡快完成付款、資產及股權交割。

中原地產首席分析師張大偉指出，這筆交易創下內地房地產市場企業間并購的歷史最高金額，這體現了房地產發展到今天進入白銀時代的最主要特征：從過去的拿地競爭到現在的企業之間股權兼并。

萬達為何大舉出售？

萬達集團董事長王健林當日對媒體表示，轉讓項目能大幅降低萬達商業的負債，并進一步實現輕資產化運營。王健林預計，交易完成兩年后，萬達商業租金等收入將超過地產收入。通過這次資產轉讓，萬達商業負債率將大幅下降，這次回收資金全部用于還貸，萬達商業計劃今年內，清償絕大部分銀行貸款。

張大偉則認為，萬達轉讓非核心資產的主要目的應該和萬達商業回歸A股有關。作為中國最大的商業地產公司，上月萬達相關債券出現恐慌性拋售，可能影響了流動性，所以轉讓非核心資產對提高流動性有幫助。

融創收購錢從何來？

融創中國董事會主席孫宏斌則表示，交易涉及資金完全來自融創自有資金，截至2017年6月30日，公司賬上還有900多億元現金。融創在今年上半年的銷售業績為1100多億元，全年銷售額將超過3000億元。

近年來，融創在資本市場非常活躍。不過，除了此前對樂視的投資外，基本全是股權拿地。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出，后續從業務發展的角度看，實際上，雙方還是有很多新的合作機會，比如說電影產業等發展依然是有較大的想象空間。不排除后續萬達會通過融創實現與樂視等企業的合作。