中國6月官方制造業PMI為51.7，連續11個月在榮枯線上方

2017年6月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為51.7%，比上月上升0.5個百分點，制造業擴張步伐有所加快。

2017年6月份，中國非制造業商務活動指數為54.9%，高于上月0.4個百分點，連續兩個月上升，非制造業延續穩中有升的擴張態勢。

解讀

一、制造業采購經理指數明顯回升

2017年上半年制造業PMI均值為51.5%，高于去年同期1.7個百分點，本月制造業PMI為51.7%，環比上升0.5個百分點，為年內次高點，制造業擴張步伐有所加快，總體延續穩中向好的發展態勢。本月主要特點：一是供需增速加快，市場環境逐步改善。生產指數和新訂單指數為54.4%和53.1%，分別比上月上升1.0和0.8個百分點。其中，黑色金屬冶煉及壓延加工業在供給側結構性改革深入推進的作用下，供需結構改善，生產指數和新訂單指數均處于擴張區間，分別高于上月7.2和5.3個百分點。二是國內外需求回暖，進出口繼續回穩向好。新出口訂單指數和進口指數為52.0%和51.2%，分別高于上月1.3和1.2個百分點，均連續8個月位于臨界點及以上，且為年內高點。三是產業結構優化升級，供給質量不斷提升。裝備制造業和高技術制造業PMI為53.0%和53.6%，分別高于上月0.9和1.0個百分點。其中醫藥制造業、電氣機械器材制造業、通用設備制造業PMI均位于54.0%以上的較高景氣區間，行業發展動力較強。四是企業采購意愿增強，價格指數有所回升。本月采購量指數為52.5%，高于上月1.0個百分點，企業采購活動有所加快。主要原材料購進價格指數為50.4%，比上月上升0.9個百分點，重回擴張區間。出廠價格指數連續三個月回落后止跌回升，本月為49.1%，比上月回升1.5個百分點。

盡管PMI整體回升，但一些傳統行業生產經營還存在一定困難。調查顯示，石油加工及煉焦業、化學原料及化學制品制造業、化學纖維及橡膠塑料制品業、非金屬礦物制品業等行業PMI連續位于臨界點以下，下行壓力依然存在。此外，反映資金緊張企業的比重連續4個月超過四成，金融服務實體經濟的支持力度仍需進一步增強。

分企業規模看，大型企業PMI為52.7%，比上月上升1.5個百分點，擴張速度有所加快；中型企業PMI為50.5%，低于上月0.8個百分點，今年以來一直處于擴張狀態；小型企業PMI為50.1%，雖比上月回落0.9個百分點，但仍位于臨界點之上。

二、非制造業商務活動指數持續上升

2017年上半年非制造業商務活動指數均值為54.6%，高于去年同期1.2個百分點，本月非制造業商務活動指數為54.9%，高于上月0.4個百分點，連續兩個月上升，非制造業繼續保持穩中有升的擴張態勢。

服務業保持上升走勢。商務活動指數為53.8%，分別高于上月和去年同期0.3和1.6個百分點，服務業連續兩個月加速增長，對經濟發展的穩定作用繼續增強。受年中“6.18”等電商促銷活動的影響，與網絡消費相關的郵政快遞和互聯網及軟件信息技術服務的商務活動指數為72.2%和61.8%，分別高于上月7.5和3.0個百分點，業務總量快速增長。隨著制造業增速加快，生產性服務業和物流業商務活動指數均升至59.0%以上，環比分別上升6.0和7.0個百分點，其中航空運輸、貨幣金融服務、保險等行業商務活動指數均位于60.0%以上的高位景氣區間，表現出較強擴張態勢。從市場需求和預期看，新訂單指數和業務活動預期指數為50.7%和60.0%，分別高于上月0.4和0.8個百分點，服務業市場需求預期積極，企業信心增強。

建筑業景氣度升至年內高點。今年以來，基礎設施投資保持較快增長，建筑業企業生產經營活動持續活躍，本月商務活動指數為61.4%，比上月上升1.0個百分點，連續10個月位于60.0%以上的高位景氣區間。從市場需求和預期看，新訂單指數和業務活動預期指數為55.4%和67.6%，分別高于上月1.3和1.8個百分點，市場需求較強，企業對近期市場持續看好。