從零開始講投資：7月1日之后，基金需要這樣買

每經編輯｜肖鴻月    

每經記者 肖鴻月 每經編輯 江月

最近，理財不二牛身邊不少小伙伴都表現得有些擔憂，“我不能炒股了？”、“我不能買基金了？”……

其實，這些“擔憂”的核心都始于近期的一個熱點：投資者適當性指引。

6月15日，中國證券投資基金業協會發布了《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》（以下簡稱指引）。其中最引人注目的就是，對普通投資者細化分類管理（C1~C5），并將基金產品或服務劃分風險等級（R1~R5），要求前兩者需遵從適當性匹配原則。

簡而言之就是，C1—R1、C2—R2、C3—R3、C4—R4、C5—R5！

不過不能劃等號，因為R1適用于C1~C5的所有投資者，R2則對應的是C2~C5，以此類推。

不少投資者一定知道，咱買基金之前，都要做風險測評問卷。這樣做的目的是，能讓基金募集機構、以及你自身知曉，你到底是那種風險承受能力的，對于我們來說其實是好事。因此7月1日之后，新指引將測評得出的投資者適應等級，納入購買基金的重要前提，自然是強調了投資者的投資適應性。

通俗地講，要在公募領域數千只且類型繁多的基金中，挑選出你要投資的幾只，可能就是有大圣的火眼金睛也是很費工夫的。現在要劃分出你的等級，以及與你相適應的基金產品，想想還是挺省事的。

不過有聲音就說了，這要一一對應，難道以后真的不能再任性買買買了？心儀了與其風險適用等級不匹配的基金，那可咋整？

首先要知道，新指引中，將普通投資者由低到高至少分為C1(含風險承受能力最低類別)、C2、C3、C4、C5五種類型。其次，基金產品或服務的風險等級也由低到高劃分出R1、R2、R3、R4、R5五個等級。理財不二牛（微信號：buerniu5188）就具體來說說每個等級對應可供投資的產品。

R1（低風險）：“包括但不限于國債、債券質押式逆回購業務、債券質押式報價回購業務、貨幣型產品、銀行保本型理財產品及相關服務”，這么理下來，C1~C5基民可投資的就是——貨幣市場基金、短期理財債券型基金。

R2（中等偏低風險）：“包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關服務；國債、債券質押式逆回購業務、債券質押式報價回購業務、貨幣型產品、銀行保本型理財產品及相關服務”，限C2~C5基民可投的就是——普通債券基金。

R3（中風險）：“包括但不限于A股股票、B股股票、AA級別信用債、創新層掛牌公司股票、股票期權備兌開倉業務、股票期權保護性認沽開倉業務及相關服務；包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級別的信用債及相關服務；包括但不限于國債、債券質押式逆回購業務、債券質押式報價回購業務、貨幣型產品、銀行保本型理財產品及相關服”，限C3~C5基民可投的就是——股票基金、混合基金、可轉債基金、分級基金A份額。

R4（中等偏高風險）：“包括但不限于退市整理期股票、港股通股票（包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通）、股票質押式回購（融入方）、約定購回式證券交易（融入方）風險警示股票、AA-級別信用債、基礎層掛牌公司股票、個股期權買入開倉業務、股票期權保證金賣出開倉業務、權證、融資融券業務及相關服務”，限C4~C5基民可投的就是——債券基金分級B份額。

R5（高風險）：“包括但不限于復雜的結構化產品、AA-以下級別信用債、場外衍生產品及相關服務。覆蓋“高風險、中高風險、中風險、中低風險和低風險”的所有投資產品或服務”，限C5基民可投的就是——可轉債券基金分級B份額、股票分級基金B份額、大宗商品基金、私募股權基金、私募創投基金。

不過，理財不二牛之前也說過，如果一定要“跨越”自己的測評等級購買基金，也不是說完全不行，但流程比較復雜。比如：向基金募集機構提出申請、后者對其進行資格審查、以紙質或電子文檔方式對投資者進行特別警示、投資者對警示進行確認、可以購買。而且這個資格也不是一成不變的，會隨著你的收入和人生變化而變動，現在無法跨越的風險等級，“升級”之后就能具備購買資格了。