董明珠想造新能源車，馬云想推新能源車，而我，只想知道A股的新能源車及鋰電板塊啥時(shí)候再爆發(fā)？

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

這幾天有兩個(gè)關(guān)于新能源車的信息引起了不少人的目光。

一是因董明珠入股而備受關(guān)注的珠海銀隆新能源股份有限公司（以下簡稱珠海銀?。╅_始為IPO做準(zhǔn)備了，5月18日證監(jiān)會廣東監(jiān)管局公告，珠海銀隆已于2017年5月17日在廣東證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案登記。

二是據(jù)澎湃新聞報(bào)道，馬云在2017全球智慧物流峰會上表示，未來菜鳥網(wǎng)絡(luò)將推出100萬輛新能源智慧物流車，馬云稱，隨著“一帶一路”、新一輪全球化的進(jìn)行，（未來的物流）不是這100萬輛車（能滿足的），“而是1億輛、5000萬輛車的可能。”

這兩則信息如果說跟資本市場有什么話題可以聯(lián)系得上的話，那就是關(guān)于新能源電池和新能源車的投資機(jī)會。作為資本市場的熱點(diǎn)板塊，新能源汽車及鋰電板塊一直備受關(guān)注。

但如果從市場表現(xiàn)來看，新能源汽車概念部分個(gè)股近期出現(xiàn)較大幅度回落，這究竟是整體市場不佳所帶來的影響，還是說這個(gè)板塊有了什么變化呢？

龍頭會有更高的估值

先來看下電池方面，在中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇與趨勢論壇上，中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍介紹稱，2016年中國鋰離子電池規(guī)模為1330億元，同比2015年增長35%，其中三元類695億元，同比增長9%；動力類600億元左右，同比增長88%；儲能電池35億元，同比增長40%。這主要可能是一部分企業(yè)各種電池加在一起的銷售收入。從市場來看，鋰離子電池受新能源汽車的拉動，最近幾年發(fā)展的非常快。

在劉彥龍看來，目前參與動力電池企業(yè)有一百五六十家，未來幾年數(shù)碼電子市場平穩(wěn)增長每年10%左右，新能源汽車未來幾年50%左右的增長，儲能會在30%左右的增長，整個(gè)行業(yè)整合會在快速的進(jìn)行，更多的市場需求向優(yōu)勢企業(yè)集中。

“2020年之后，可能儲能有望成為繼新能源汽車應(yīng)用之后，對鋰離子電池行業(yè)來說一個(gè)更大的重要應(yīng)用市場。”

“另外關(guān)于一些電池的添加劑，行業(yè)內(nèi)比較熱點(diǎn)的石墨烯的應(yīng)用，這些方面石墨烯是不是像宣傳的有那么大的功效，這個(gè)需要電池企業(yè)和材料企業(yè)共同來探討，拿出一些實(shí)用的有說服力的數(shù)據(jù)，另外看性價(jià)比是不是能夠滿足要求。”劉彥龍繼續(xù)說道。

而如果具體到市場方面，華創(chuàng)證券汽車首席分析師歐子辰表示，“2016年動力電池還是EVcard為基礎(chǔ)，2017年出貨量同比增加30-35%左右，價(jià)格下滑15-20%，按銷售額同比有15-20%的增長。所以說更多是以量補(bǔ)價(jià)，業(yè)績?yōu)橥?，轉(zhuǎn)向龍頭。”

“目前市場主要還是情緒的問題，大家都在跌，有很多票估值在這一輪下跌接近腰斬了?，F(xiàn)在看包括沃特瑪龍頭電池企業(yè)，相對而言還是堅(jiān)挺一點(diǎn)。參考一些家電公司，這是一個(gè)估值切換的過程。以前汽車行業(yè)因?yàn)槭且粋€(gè)飛速發(fā)展的行業(yè)，有一些小票估值更大一點(diǎn)，今年龍頭伴隨著市占率提高，有更高的估值。”歐子辰進(jìn)一步說道。

行情需多重催化

再來看下新能源汽車板塊，歐子辰指出，2017年1-5月，新能源汽車尤其是新能源商用車市場受政策變化影響，銷量未看到明顯向上，加速市場擔(dān)憂，板塊整體估值水平處于底部。

不過，他同時(shí)表示，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，新能源整車銷量連續(xù)三年年底爆發(fā)，保持著前低后高的態(tài)勢。由此預(yù)計(jì)下半年上游出貨會相對平滑，下游景氣度向上游靠攏。

對此，某新能源公司的董事長也指出，為什么現(xiàn)在第一季度到第二季度都沒有量，因?yàn)榈谝患径仍谏夏夸洠诙径鹊戎袠?biāo)，基本上所有政府的預(yù)算都是到第三季度開始買車，客車肯定有量，但是做零部件企業(yè)需要準(zhǔn)備好，今年的客車我個(gè)人認(rèn)為還是傳統(tǒng)車到期的替代，95%以上全是電動車。

值得關(guān)注的是，在一開始所提到的物流車，5月份的銷量還不錯(cuò)，物流車爆發(fā)已經(jīng)是起了一個(gè)好頭。在上述這位董事長看來，物流是市場化行為，就看誰能把物流車產(chǎn)生共享，引領(lǐng)差價(jià)。“舉個(gè)4.5噸輕卡的例子，油一公里8毛左右，電2毛左右，差價(jià)6毛錢，五年干30萬公里不就產(chǎn)生18萬差價(jià)了，但是怎么樣五年內(nèi)保證干30萬公里，差價(jià)打造出來，這是從2013年探索到現(xiàn)在。”

而具體到板塊和個(gè)股的投資機(jī)會上，歐子辰則認(rèn)為，雖然目前板塊很多票都處于極度底部的狀態(tài)，很多龍頭企業(yè)，都是壓了20倍以下的估值。但是高安全邊際也還需要多重催化。

“之前政策不穩(wěn)定，后續(xù)看催化，包括5月份的銷量，客車雖然還是不太行，物流車已經(jīng)起量，市場開始關(guān)注一個(gè)三萬公里的規(guī)定到底要不要改，這個(gè)我們說不好，還要看上面的決策，這也是一個(gè)可以關(guān)注的點(diǎn)?？偟膩碚f，關(guān)注政策指引、銷量回暖，還有海外催化，比如特斯拉快的話7月份可以量產(chǎn)。”歐子辰進(jìn)一步說道。