網下打新門檻或達1.2億元 打新基金傾向單邊參與

2016下半年以來，投資者參與“打新”的意愿越來越強，頗為誘人的打新收益率讓參與網下配售的C類投資者大增，同時也導致網下打新門檻被一再抬高，目前參與兩市打新的市值門檻或升至1.2億元，這讓一些打新基金傾向于“單邊”參與，業內預計基金打新收益率有可能下滑。 深圳一位權益基金經理介紹，目前滬深交易所規定的打新基本參與市值門檻均為1000萬元，由于打新的人越來越多，參與打新的門檻也不斷抬高。據其透露，近期不少承銷商要求網下配售市值門檻達到5000萬~6000萬元，這就意味著兩市需要合計1億~1.2億元市值才可以參與新股配售。“自去年三季度以來打新門檻就在逐步提高，從之前的市值門檻3000萬逐漸增加，今年以來基本都在5000萬~6000萬左右?！鄙鲜龌鸾浝肀硎?。 Wind數據顯示，近期上市的新股網下配售市值門檻深市和滬市最高達到了6000萬元。3月份以來，6000萬市值門檻的新股占全部新股的54%，4月份以來的占比達到了71.4%。 另一位積極參與打新的基金經理也表示，打新門檻越來越高，通常打新門檻由每只新股的主承銷商自己來決定，可能未來一段時間承銷商提高網下打新市值門檻可能會成為一種常態。據了解，他前期一直在加倉以滿足打新門檻，主要選擇波動較小、估值有吸引力的個股，行業上傾向于消費、醫藥、旅游等板塊。此外，為了平滑風險，策略也更加多元化。 另外還有參與打新的基金經理表示，目前打新門檻提高對基金運作來說有些影響，尤其是基金倉位提高了，可能會因為選股不慎造成虧損。“我們的運作策略是希望市值門檻占總規模的比例不超過10%，因此現在有些基金采取了打單邊市（即只參與深市或滬市）的策略。五六億規模對應5000萬左右的市值門檻、1.2億市值門檻對應10億元以上的規模。按照數據測算，以五六億元的規模“單邊”參與，和以10億元規模雙邊參與的綜合收益率是差不多的。”上述基金經理表示。 還有業內人士表示，打新策略一般采取的是“打新+固收”模式?！白罱蛐率找媛瘦^高而且新股發行較為密集，據我們測算，即使攤薄之后的收益率也能達到年化5%~6%?！辈贿^，也有人士預測，目前打新門檻提高，可能對打新基金收益率有些影響。