H股首秀，國泰君安盤中微破發平收官

每經編輯｜每經記者 左越    

每經記者 左越 每經編輯 吳永久

國泰君安（02611，HK）周二在港交所掛牌交易，與前輩們相類似，國泰君安H股也同樣以平收完成H股的首次亮相。

值得注意的是，國泰君安的此次首發募資規模也是今年以來（截至4月11日）港股市場上最大的。

平價演繹首秀

國泰君安此前敲定的發行價為15.84港元，周二也以15.84港元收盤，全天成交量為1.15億港元，換手率為10.06%，以平收結束了在港股市場的首個交易日。

火山君（微信號：huoshan5188）注意到，國泰君安全天最高沖至15.94港元，最低價則為15.78港元，盤中一度微微跌破發行價15.84港元。

與此同時，周二國泰君安A股小幅上漲0.16%，最終收報18.51元。以此計算，國泰君安H股較之A股折價26.23%。

與新股登陸A股市場時封板連漲不同，港股市場上股票從掛牌那天起就開始分化，并呈現出不同走勢。掛牌首日迎大漲與遭破發都曾出現。

國泰君安首秀平穩表現，并不陌生。火山君研究發現，內資券商在港股市場上的首日表現大多比較“平靜”。以去年在港股市場掛牌的4只內資券商個股為例，招商證券、光大證券、中信建投3只券商股掛牌首日的收盤價都與發行價持平。而東方證券H股當時的發行價為8.15港元，首日收盤價為8.1港元，略有下跌。同樣類似的是，在港股上市首日盤中破發的景象也曾在中信建投的身上發生。

根據交易寶數據顯示，周二十大凈買入國泰君安H股的券商席位分別為國泰君安、Merrill、中國金融、中銀國際、中楷證券、東亞證券、匯豐證券和UBS HK。而居于前列的賣出券商席位則為中信里昂、極訊亞太、BTIG、新鴻基、摩根香港、輝立證券、福億證券和瑞信。

火山君發現，國泰君安的券商席位的凈買入額為8.18億港元，占總成交的比重為44.86%。

首發募資創港股年內之最

2015年年中，國泰君安A股上市的時候，首發募資總額為300億元左右。與當初A股首發募資相比，此次國泰君安在港股市場上的募資規模只有此前的一半左右。

不過據Wind資訊顯示，國泰君安超過160億港元的募資規模，是港股主板市場今年迎來的首只融資規模在5億美元~10億美元的大盤新股。

國泰君安此前也在公告中提到，此次募集所得的資金分別將其中30%、30%、15%、15%、10%用于發展機構金融業務、個人金融業務、投資管理業務、國際業務、額外營運資金及其他一般業務用途。

此前，國泰君安發布2016年報，該公司實現營業收入257.65億元、實現歸屬母公司股東凈利潤98.41億元，分別比上年同期下降31.47%和37.32%。稀釋每股收益1.21元/股，同比下降45.25%，明顯優于行業平均水平。整個業務體系中的投行業務、資管業務收入分別同比增長了14.25%、6.85%。值得注意的是投資業務“投資凈收益+公允價值變動”實現77億元收入。