反彈向結構性行情轉變 這個板塊需要順勢而為——道達投資手記

每經編輯 張道達    

今天，A股市場一改上周的疲態，滬指上漲15.56點，以3233.87點報收，一舉回補了上周五留下的跳空缺口。

值得注意的是，今日兩市漲停個股數量明顯增加，市場活躍度有所提升。更為重要的是，有一個板塊的個股，近期表現明顯強于大盤，而且突破了重要阻力位。對于這個板塊，到底能不能“超配”呢？

上周五，大盤跳空下跌之后，使得接下來市場的走勢變得不太樂觀，短期如果不能迅速回補，那么將導致市場面臨的壓力變得越來越大。不過，這一不利局面，今天似乎已經得到化解了。早晨，滬指小幅低開之后，便逐漸震蕩攀升。最終，滬指完全回補了上周五留下的跳空缺口。

雖然滬指回補了缺口，但如果純粹從滬指的技術走勢來看，還并不能讓人完全滿意。畢竟，滬指連5日均線都沒有完全站上去，而且成交額也沒有有效放大，滬市僅成交1937億元。應該說，大盤依然處于一個相對弱勢的格局之中。

那么，為什么今天的行情，讓人感覺市場開始活躍起來了，似乎盤中的機會開始越來越多了？其實，今天市場回到了普漲的格局，尤其是題材炒作，中小盤個股的表現尤其強勢。比如，昨天達哥在道達號（微信號：daoda1997）中提到的人工智能板塊，以及中小盤股的高送轉題材等，這些個股都有不小的漲幅。尤其是人工智能板塊，今天的科大智能、賽為智能等，都強勢漲停。

其實，在達哥看來，近期一輪結構性反彈行情正在上演。所謂結構性反彈行情，就是大盤趨勢依然是弱勢震蕩，但是以中小板指數和中證500指數為代表的中小盤股，近期已經走出了明顯強于大盤的走勢。

以中小板綜指（399101）為例，今日該指數大漲1.11%，成功站上半年線，可以說是成功突破了上方重要的阻力位。另外，中證500指數走勢也很強勁，今日上漲1%之后，創出了本輪反彈行情以來的新高。所以，短期來看，達哥對于中小盤個股的態度，開始變得相對樂觀，起碼是強于大盤的。

現在問題來了，肯定有道達號（微信號：daoda1997）網友會問，達哥不是中長期戰略性看空中小盤個股么？為什么這么快就“空翻多”了？

對此，達哥想說的，雖然中小盤個股面臨結構性反彈行情的機會，但這只是一個短期的反彈機會，畢竟趨勢已經出來了，不能視而不見。但是，中長期戰略性看空的觀點，依然是維持的。

在不同的時間周期下，市場的趨勢肯定是有所不同的。短期看好，不代表中長期趨勢已經反轉。歷史上，中小板綜指也出現過和近期比較類似的情況。2013年1月，中小板綜指在前期嚴重超跌的情況下，形成階段性反彈行情，并且突破了半年線。但是，突破之后，并未迅速確立中長期強勢行情的來臨，而是在半年線上方上下震蕩了近4個月之后，直到5月份才進一步向上拓展了上漲空間。

所以，現在即便已經突破了重要的阻力位，突破之后會怎么走，也存在不確定性，中小盤股也有可能沖高回落。所以，在交易方面，這個結構性反彈行情雖然有，但是交易節奏上不建議追高，可以考慮趁沖高回落介入。

總體來說，達哥現在的看法是，大盤總體弱勢震蕩行情依然在延續，但中小盤股的結構性反彈行情已經展開。因此，在操作上，可以順勢而為，不妨考慮相對更加靈活一些的投資策略。尤其是持倉結構上，可以向中小盤股有所側重。

舉個例子，如果著重持有中小盤股，而沒有大盤股的話，那么短期對于中小盤股的持倉比例，可以“超配”到六成左右。至于說為什么超配，達哥有必要強調一下，在趨勢交易里，只有通過了一個關鍵位置才會對趨勢做出新的判斷，才能進行新的倉位管理。

這個時候，問題又來了，達哥在文章中的滬深300指數倉位參考，不是一直維持在四成嗎，是否也要加倉到六成倉位？

這里，達哥想說的是，滬深300指數目前的走勢，依然是普通的震蕩行情，甚至可以說是震蕩偏弱，所以，相關的倉位參考，我認為還是維持在四成比較合適。

滬深300指數倉位參考

日期：2017年3月6日

今日倉位：四成

明日倉位計劃：四成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

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