三大市場信號閃現 新股市場生態驟變

每經編輯｜每經記者 趙陽戈 實習記者 林夢霞 每經編輯 張海妮    

每經記者 趙陽戈 實習記者 林夢霞 每經編輯 張海妮

太平鳥、景旺電子、常熟汽飾、塞托生物，一個又一個的案例說明，曾經無視行情走勢高歌猛進的新股，已經逐漸低下了高昂的頭，面對突如其來的變化，無論是打新者還是炒新者，都有些無所適從。

實際上，這種看似突然出現的變化，有著無比清晰的邏輯，種種信號顯示，目前新股市場的生態已經改變，這才是新股表現走弱的最大影響因素。

●信號一：新股發行“火力全開”

很多普通的投資者對新股發行加速最直觀的印象，可能就是近期每天都有3只新股可以申購。

《每日經濟新聞》記者注意到，1月9日~1月13日當周，共有15只新股發行，而此前一周（1月2日~6日）發行了12只新股，均是每日發行3只的節奏。

瀏覽新股日歷可以看到，1天申購3只新股是從2016年12月22日這天開始的，當天及其后均是每天發行3只新股。而在此之前，每天的申購數量幾乎都是2只。再往前推，2016年10月中旬及更早之前，新股申購的節奏主基調還是1天1只。

如果按月看，新股發行提速更加明顯。

同花順iFinD統計數據顯示，在經歷了2015年7月~10月的“零發行”之后，2015年11月，新股發行悄然恢復，當月僅有1只新股發行。進入2016年，新股發行節奏仍較緩慢，當年1月和2月新股發行數量均為6只。到了2016年3月，新股發行數量上升為兩位數，為13只；2016年4月為15只；到了2016年8月，當月新股的發行數量突破20只，為27只；2016年11月，新股發行數量一口氣從10月份的21只跳升到39只；2016年12月發行了51只。而就在2017年1月，截至目前已發行新股數量為27只，而按照安排本月新股發行數量為43只之多。

伴隨發行數量上升，新股募集資金的總額也呈現遞增態勢。2016年1月，新股總募集資金為33.21億元，到了6月份，這個數據就上升到了63.71億元。進入2016年下半年，募資總額開始跳升，2016年7月為165.96億元，2016年11月達到了359.10億元，近兩月募資總額又稍微有所回落，但按照這個發行速度，估計整體趨勢難改。

●信號二：炒新資金頻“踩雷”

一方面是新股發行熱火朝天，另一方面炒新資金日子卻并不好過。近期新股在打開連續漲停之后，幾乎都出現了股價快速回落的現象，這樣的股價走勢讓過去風光一時的炒新資金頻頻“踩雷”。通過對龍虎榜的梳理，也能夠看出些蛛絲馬跡。

《每日經濟新聞》記者看到，興業股份（603928）于2016年12月12日上市，于12月23日開板，當天創出歷史最高價34.35元，隨后股價一路走跌；2017年1月13日報收于22.97元，區間跌幅超過20%。結合股價走勢分析，資金在興業股份開板當日買入的話幾乎沒有盈利可能。

龍虎榜顯示，2016年12月23日開板之日，華泰證券無錫解放西路營業部買入3476.97萬元，華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業部買入1513.12萬元，宏信證券成都紅廟子營業部買入1316.26萬元。但開板次日（2016年12月26日），興業股份即以跌停價報收。上述三家營業部忙不迭地又上了龍虎榜，不過是現身賣出席位，依次賣出金額為3106.34萬元、1417.27萬元和1217.61萬元，從金額看不排除是“割肉”出局。

再看元祖股份（603886）。龍虎榜顯示，2017年1月11日，元祖股份引起了東莞證券北京中關村大街營業部、華泰證券無錫解放北路營業部、國聯證券杭州中山北路營業部的興趣，3家營業部分別在當日動用了2052.61萬元、1513.52萬元和1459.60萬元進行買入操作。然而僅僅過了一天時間，風向陡變。1月12日元祖股份大幅低開后直接被摁在跌停板上，龍虎榜顯示，上述3家營業部也紛紛出逃，其中東莞證券北京中關村大街營業部賣出金額為1856.91萬元、華泰證券無錫解放北路營業部和國聯證券杭州中山北路營業部分別賣出1360萬元和1362.33萬元，較前一天的買入金額均有所減少，不排除是“割肉”出局。1月13日，元祖股份股價低開低走，全日未翻紅過，收盤跌9.18%，如果還有炒新資金尚未逃出，那損失可想而知將會更大。

炒新資金近期“頻頻踩雷”，這無疑也快速降低了資金炒新的熱情。

●信號三：收益下行拖累市場人氣

回顧近兩年的A股市場，市場資金從新股發行中獲益的案例不勝枚取，但是這種獲益無外乎通過兩種方式：

一是申購新股中簽帶來的收益；二是炒作新股或者次新股（一般指上市45個交易日至1年的個股）獲得收益。但從目前的情況來看，無論是打新還是炒新，收益率均出現了明顯的下行。

首先從新股申購來看，近期新股上市后漲停板數量明顯減少的同時，新股中簽率依舊低位運行，簡單地說，新股依舊難中，中簽以后賺的還變少了。申萬宏源指出，近幾批新股收益率下滑明顯，小盤股收益率已從年中的400%以上漲幅回落至200%左右，發行速度如保持現狀，則可能會導致新股收益率進一步降低。

對于打新資金來說，新股走勢趨弱僅僅是賺多賺少的問題，但是對于炒新資金來說，則難免面臨“踩雷”風險。深次新股（399678）這個綜合反映次新股走勢的指數，自2016年11月22日觸及2046.81點之后一路下挫，2017年1月13日大跌4.24%后，報收于1430.58點，也就是說在不到兩個月的時間中，這一指數的跌幅達到了近30%，要知道近期因為連續下挫引發聚焦的創業板指數，同期下跌幅度也不過才12%左右。

毫無疑問，炒新資金是市場上最活躍的資金，新股和次新股的上漲，從一定層面上也帶動了市場人氣。正因為如此，伴隨著新股、次新股賺錢效應的回落，市場人氣也受到了明顯的影響。

更為關鍵的是，由于目前實行的是市值配售的新股申購制度，市場上存在一批為了申購新股而配置股票市值的資金。伴隨著打新收益率的明顯降低，這部分資金何去何從，也受到了越來越多的關注。