“鐘馗”做空中國擎天軟件 曝出長達12年的“恩怨”

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每經記者 袁東 每經編輯 謝欣

阿里巴巴集團參股的香港上市公司中國擎天軟件（01297，HK）在12月28日被一家名為“鐘馗研究”的機構做空。在不到兩天時間里，中國擎天軟件股價累計下跌了23.55%。

值得注意的是，在鐘馗研究這份74頁的做空報告里，不僅提出了六大質疑，還重點闡述了一起超過十年，并還未徹底解決的“恩怨”。

《每日經濟新聞》記者注意到，中國擎天軟件在12月29日開市前發出了針對做空報告的澄清公告，并指出鐘馗研究的做空報道毫無根據、失實陳述等明顯的實際錯誤。

鐘馗研究：給出“強烈賣出”評級

在鐘馗研究的官網上，該機構與其他海外做空機構類似，沒有披露聯系電話及聯系人，只是在自我描述時指出，鐘馗研究創立于2015年，致力于幫助廣大投資人擊敗財務欺詐者。

在12月28日的做空報告中，鐘馗研究指出，中國擎天軟件明顯夸大了其主要業務的收入和利潤規模。通過查詢中國擎天軟件中國運營主體的工商登記資料，他們發現中國擎天軟件之前在倫敦上市期間公布的財務數據嚴重造假，大肆侵占了小股東的權益。令人震驚的是，中國擎天軟件去香港上市之后的財務數據也繼續造假。

另外，該份做空報告還指出中國擎天軟件虛增了其主營業務（出口退稅業務的收入和利潤）。

做空報告還表示，中國擎天軟件施展財技，利用資本化并不存在的大額費用填補了虛增收入和利潤帶來的現金流漏洞。中國擎天軟件由于夸大了收入和利潤，虛增了經營現金流，鐘馗研究發現的證據顯示，為了填補虛報現金的漏洞，中國擎天軟件憑空偽造了大量的軟件采購費用，并將其資本化，欺騙審計師，聯交所和上市公司小股東。

基于上述原因，鐘馗研究認為，中國擎天軟件必須退市，并被監管機構起訴。此外，鐘馗研究保守估計中國擎天軟件股票的價值為每股0.37港元，比做空前的每股3.1港元低88%，并給予“強烈賣出”的評級。

《每日經濟新聞》記者了解到，此前很多做空機構在做空某上市公司時，會配合沽空該上市公司的股票以獲取利益。對于此次鐘馗研究做空中國擎天軟件，記者也用鐘馗研究僅有的電子郵件聯系方式聯系了他們確認相關信息。不過，到截稿時，記者仍沒有收到回復。

一場長達12年的官司

中國擎天軟件是一家應用軟件及解決方案供貨商，公司主要開發及推廣出口退稅軟件及相關服務、電子政務解決方案、碳管理解決方案等。

值得注意的而是，阿里巴巴集團還持有中國擎天軟件13.32%的股份。此外在11月28日，中國擎天軟件還宣布與阿里巴巴旗下的阿里云、螞蟻金服及鎮江市政府簽訂了四方戰略合作框架協議，共同推動鎮江市的低碳和生態城市建設、工業行業大數據應用及新型智慧城市的建設等。

不過就在中國擎天軟件不斷開展業務的同時，鐘馗研究把一場長達12年的官司扯了出來。

鐘馗研究指出，早在2000年，中國擎天軟件業務遇到困難，香港晉皓有限公司（以下簡稱晉皓）出手相助，注入67%的資金成立合資公司南華擎天。

而從2004年開始，晉皓及南華擎天就多次向法院及中國國際貿易仲裁委員會提起訴訟及仲裁，直到今年中國國際貿易仲裁委員會及法院均駁回了晉皓的請求及主張。晉皓認為中國擎天軟件違反誠信責任，串謀并挪用資源，侵占知識產權。

不過在2016年11月31日，江蘇省高級人民法院判定中國擎天軟件非法侵占的十三項計算機軟件的著作權歸南華擎天所有。

對于上述判定，中國擎天軟件也發布公告表示，一審判決在事實認定、法律適用等方面存在嚴重錯誤，因此公司將依法向最高人民法院提起訴訟。

中國擎天軟件：指責毫無根據

面對鐘馗研究28日發出的做空報告，中國擎天軟件在當天交易時間內就采取了緊急停盤的措施，隨后又在29日開盤前發出了澄清公告。

在澄清公告中，中國擎天軟件認為鐘馗研究報告中的指控毫無根據且含有各種失實陳述、惡意及虛假指控以及明顯的實際錯誤。

對于財務數據存在不一致的問題，中國擎天軟件認為是中國公認會計原則與公司采用的國際財務報告準則之間的差異。

對于鐘馗研究指出的中國擎天軟件在籌備上市時通過偽造財務數據進行欺詐的問題。中國擎天軟件也澄清，公司電子政務業務在一個財政年度下半年取得收益高于上半年，是因為政府部門通常在財政年度上半年推出項目并于下半年簽訂合約所造成。

此外，中國擎天軟件也對鐘馗研究的其他指控一一進行了澄清。