*ST舜船“重整+重組”方案獲無條件過會 江蘇信托拔得曲線上市頭籌

昨晚，*ST舜船發布公告稱，公司發行股票購買資產暨關聯交易事項獲證監會無條件審核通過。這也意味著，將主體金融資產打包注入*ST舜船的江蘇信托已成功曲線打入A股市場，成為年內首家曲線上市的信托公司。 多名信托業內人士對記者表示，此事對信托公司及交易的參與各方來講都是一大利好消息，釋放出積極的信號，至少表明，在符合一定條件下，此道可通，信托公司上市不再只停留在摸索階段，監管機構對信托公司曲線上市態度也有所轉變，參與各方將更積極對待信托公司曲線上市。 *ST舜船重組通過 江蘇信托成最大贏家 *ST舜船于12月1日晚間發布公告稱，經證監會并購重組委審核，公司發行股票購買資產暨關聯交易事項獲得無條件通過，由于公司重整計劃涉及出資人權益調整，因此公司股票將繼續停牌，待出資人權益調整方案涉及的資本公積金轉增及股票劃轉完成后，公司將向深圳證券交易所申請復牌。 這意味著，江蘇信托81.4904%的股權成功打入A股市場。也標志著，一向低調的江蘇信托力壓群雄、一舉摘得年內“信托曲線上市第一股”桂冠。江蘇信托一直對上市較為渴望，過去幾年間，曾幾度傳出曲線上市的新聞。 據了解，江蘇信托固有業務收入占據較高比重，其中，對江蘇銀行的長期股權投資成為其對外投資中最點睛的一筆，10年來，坐擁巨額收益。近些年來，每年江蘇銀行貢獻的投資收益往往能占江蘇信托全年營業收入的一半以上，如2013年對江蘇銀行股權投資收益為7.80億元，占比營業收入總額的57.52%；2014年該項股權投資收益為7.61億元，占比營業收入總額的54.75%；2015年該項股權投資收益為8.32億元，占比營業收入總額的50.67%。 尤其在江蘇銀行上市后，股權價值暴漲。僅以江蘇銀行當時發行價6.27元/股來計算，比照江蘇信托1.2元/股的初始入股價格，作為第一大股東的江蘇信托所持江蘇銀行股份增值4.2倍，合計約47億元。 成功實現進入A股市場的夙愿后，江蘇信托無疑將受益于A股市場強大的融資能力。用益信托研究員帥國讓向記者分析道，進入A股市場，公司的融資成本將會下降，融資能力也得到增強，將進一步充實其資本金實力。另一方面，信托公司也處于市場監管下，相應的，信托公司也會更加透明。 信托行業振奮 意義要“掰開看” 除了江蘇信托外，五礦信托、昆侖信托、浙金信托、湖南信托都在焦急等待早些上會。目前，五礦信托、昆侖信托、浙金信托進展保持一致，只待等待通知上會。湖南信托提交材料較晚，還未收到證監會反饋意見。不過，五礦信托相關人士此前也曾多次向記者表示，一直對信托上市抱有信心，五礦信托準備也很充分，只待等待上會通知。 得知江蘇信托一事后，業內人士普遍為之振奮，更加看好信托公司借道重組上市。一位北京地區信托公司管理層人士對記者表示，這給信托公司開了個好頭，至少是有道可走、有路可循，有先例，剩下的路就好走很多。 有華東地區信托公司的管理層人士表示此舉讓很多信托公司看到了希望，尤其對于正在推進上市的信托公司，至少說明監管層態度發生變化。也有西北地區信托公司的管理層人士感到有些意外，沒預料到推進的這么順利，也推測江蘇信托取得這么快的進展和地方國企、監管機構的通力合作是離不開的。 除此以外，江蘇信托的上市也讓業務參與各方看到了這一模式的可行性，各方將更積極對待信托公司曲線上市。比如，有信托業內人士推測，此次負責江蘇信托上市的保薦機構也將成為業內關注的焦點，如何對監管部門關注的問題交出一份滿意的答卷，“?！弊∩鲜泄镜臍?，他們也更具備成功經驗。 不過，江蘇信托的曲線上市固然令人振奮，但也不應盲目。信托公司上市歷來充滿艱難險阻，一直以來，未有可成功借鑒的案例。對于江蘇信托的成功，華融信托研究員袁吉偉對《證券日報》記者表示，此事對信托行業釋放出積極信號，他也表示，只要符合市場準入條件，如信息披露充分、盈利具有可持續性等，信托公司也能進入A股市場，不過，這也并不意味著這條道路通用于所有信托公司，每個信托公司有其特點，還得視情況而定。 有信托界觀察人士同意這一看法，監管層關注的問題都能得到充分解釋，也沒理由不能打入A股市場。江蘇信托一事也并不一定適用于其他信托公司，地方國企背景的身份也能帶來一些便利，不能代表行業趨勢，每個信托公司也有自己的側重，應該視公司情況選擇自己的道路。