調整中暗藏五利好 八月份這些投資機會不容錯過

分析人士表示，獲利回吐之后，市場可能轉而維持比較平穩的箱體波動，風格正在醞釀重大改變

上周五是7月份最后一個交易日，三大股指均以陰線收官。周K線上，上證指數、深證成指和創業板指分別下跌1.11%、3.54%和5.67%。7月份市場仍有所上升，上證指數累計漲幅達1.7%，實現了月線兩連陽。深證成指和創業板指則在7月份分別下跌1.53%和4.73%，遠遠落后于滬指。

對此，分析人士表示，在獲利回吐之后，市場可能轉而維持比較平穩的箱體波動，風格正在醞釀重大改變。8月份市場仍有結構性機會，大盤或將先抑后揚，將在2950點到3100點之間震蕩。

五利好因素支撐八月走強

可以看到，上周的一根長陰線使得A股市場將此前反彈漲幅回吐大半，謹慎心態重新升溫，多空分歧也再度加大。一時間，市場中彌漫著諸多利空猜測。盡管如此，業內人士普遍認為，支撐指數走強的基礎和預期仍然存在，五大利好因素將會在8月份逐漸顯現。

首先，宏觀面上，雖然二季度的經濟發展走勢仍處于低位徘徊，但刺激政策繼續加碼去產能、去庫存，供給側改革繼續推進、國企改革加快等利好政策將一波一波襲來，三季度國內經濟有望轉好。

其次，深港通有望啟動，對于修復A股估值結構，提振市場信心有一定幫助。近期，滬股通資金出現較為明顯的買入勢頭。伴隨著香港市場投資氣氛轉暖，滬股通一度出現長達13天的資金持續凈流入，共有近100多億元人民幣的海外資金借道滬股通流入A股市場。

第三，市場期待已久的養老金入市蓄勢待發。分析人士表示，本次指數的快速回調，有可能會給養老金提供一個進場的好機會，隨著增量資金的入場，必然將帶動市場熱情，走出一波強勢行情。

第四，上市公司半年報披露也將成為影響8月份市場的重要因素。根據安排，8月份上市公司半年報披露進入密集期。已經披露的半年報業績預告顯示，2016年上半年，中小板、創業板仍然保持了高速增長。

第五，后市監管趨嚴已經確定，金融去杠桿仍在進行。對此，英大證券表示，下半年金融去杠桿的沖擊會大大減弱、IPO的節奏尚可、重組配套融資受限、監管層部署IPO欺詐發行違法違規執法行動、提高重組上市門檻、發行審核過程中嚴格執行環保法律法規，再到新三板擬提高掛牌準入條件等，對于涉嫌違法違規以及限制性行業企業登陸資本市場或已收緊，A股進入休養生息階段，從資金供需的角度看，并沒有發生大的變化，8月份震蕩慢牛依舊是主基調。

總之，業內人士普遍認為，大盤仍然將維持震蕩格局，向上和向下空間都有限。

掘金三大確定性機會

“震蕩市行情和結構性機會”將會是后市的關鍵詞。那么，如何挖掘結構性行情的機會呢？分析人士建議，沿著三方面“確定性”尋找投資機會。

其一，產業鏈已經印證，創新周期帶來的行業景氣到來，供應鏈景氣反轉是大概率事件，預期拐點就在下半年或明年。比如蘋果iPhone7外觀與技術創新帶來的AMOLED、3D玻璃。無線充電帶來的景氣預期與擴產爆發。此外，特斯拉Model3產能擴張將成為新能源汽車產業鏈最大催化劑，并且可能帶來的汽車新科技的巨大機遇。

其二，針對上市公司2016年一季度ROE拐點行業中的消費漲價行業。確定性和可持續的景氣度會進一步支撐家電、白酒、醫藥、紡織服裝、農林牧漁、休閑服務等消費行業的估值溢價。

其三，國企改革與供給側結構性改革作為當前確定性的改革方向，二者的結合將成為政策落地的重要發力點。2016年國企資產整合力度可能超出預期，一方面，在產能過剩行業中資產負債率高企、業績持續萎縮和市值較小的國資上市平臺將存在較強的兼并重組和集團資產注入預期。另一方面，地方國有資產也有很強烈的混改和整體上市的訴求。從改革方向看，將首先集中在商業類國企領域，其中，核電、航空、航運、軍工、鐵路等五大行業的重組預期較高。此外，從去產能任務出發，鋼鐵、煤炭、建材等行業也是重組高發行業。