風控出事券商將吊銷保薦牌照！正查13家保薦機構

投行業務再不重視合規風控體系建設，券商就有可能被撤銷保薦業務牌照。這一次絕非恐嚇，而是認真嚴肅的。

券商中國記者從相關渠道獲悉，針對保薦機構在IPO環節中，“審慎核查不足，專業把關不夠，出具的保薦書存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”等行為，監管當局正在考慮將保薦業務納入證券公司的整個風險控制體系之內，處罰措施將升級為“撤銷保薦業務牌照”。

欺詐發行要全面追責

“合規風控方面出現重大問題的，不排除收回券商保薦業務牌照。” 監管層相關負責人表示，盡管監管政策當前對于處理保薦機構的態度仍較為謹慎，但保薦機構內控體系普遍不強，從嚴監管是大勢所趨。

“保薦機構的追責關鍵看是否勤勉盡責。”監管部門另一負責人透露，未來在處理欺詐發行案件中，要全面追責，發行人上市材料中的所有簽字人都要承擔相應的法律責任。

“一旦出現IPO欺詐發行及信息披露違法違規行為，簽字人無一例外都必須承擔相應的法律責任。”上述監管部門負責人表示，保薦機構未勤勉盡責的，除了以往簽字的保代要負責外，項目經辦人、負責人沒有勤勉盡責的，都要承擔法律責任。

券商中國記者從相關渠道獲悉，監管部門對于當前保薦機構合規風控不完善、投行部自成一體等現象極為不滿。

“大多數券商的投行業務部門和其他業務部門在風險控制、合規管理方面存在‘兩張皮’的問題。”監管部門相關官員表示，當前券商的內部控制體系來源于監管機關的推動和督促。保薦機構以“過會”導向，看的是證監會審核人員是否會發現問題，抱有僥幸心理，出現“帶病闖關”，并不是“風險”導向。

“大多數公司把監管部門的要求作為行動的最高準則，而不是作為行動底線。”上述人士表示，當前券商投行部合規風控的主要目標往往是申報材料形式上符合監管要求，未來監管部門應該各負其責，形成監管合力，推動證券公司合規風控全覆蓋。

監管部門五大工作部署

據上述人士介紹，未來監管部門將從以下五個方面來加強保薦機構管理：

第一：要推動券商加快保薦業務納入整體的合規風控體系建設之中。

第二：建立定期信息交流共享機制，和發行部建立定期信息交流共享機制。發行部定期向機構部共享中介機構執業評價記錄，業務審核中發現的機構問題都要作為機構部制定機構監管政策、實施分類檢查、篩選風險機構、制作檢查底稿等工作的重要參考。

第三：加大對保薦機構的處理力度。已對13家保薦機構進行專項現場檢查，全面檢查包括兩個方面：一是風控合規體系建設，二是抽查已經被否、撤回的IPO項目的執行情況，關注證券公司執業的合規性。重點關注執業質量多次出現問題的保薦機構，發現嚴重違法違規會移交稽查局立案調查。接下來還會對新一批保薦機構進行現場檢查。

第四：建立投行業務聯合檢查機制。機構部在開展中介機構專項檢查時，要判斷保薦機構是否勤勉盡責，不可避免要對發行人進行檢查，所以考慮到各自業務特長，將建立聯合檢查機制，監管部門多方配合。

第五：建立案件移交處罰機制。業務監管部門在審核過程中，發現欺詐發行及信披違法違規時，會同步關注保薦機構的勤勉盡責情況，會將相關線索提交機構部來進行調查。要求各地監管局將證券公司保薦業務納入監管范圍內。

券商被迫急速啟動擬IPO企業自查自糾

據券商中國記者獲悉，監管層已要求券商迅速針對IPO在審項目進行新一輪自查自糾，要求券商的自查自糾工作結合完善自身內控機制同步進行。

“券商對IPO在審企業還沒有重視起來，對于在審企業，券商的風險意識還不夠，還抱著僥幸心理。”據一位華東區上市券商投行人士轉述證監會發行部官員的話稱，監管部門要求券商及時更新企業IPO申報材料，并對企業業績下滑做出充分的風險提示。

“只要不觸及虧損，會進行正常審核，但一旦出現操縱或弄虛造假，則會被處罰。”上述監管層人士還表示，所有企業從申報之日起就承擔法律責任，IPO預披露信息必須真實，若撤回上市申請后，一旦出現信息披露違法違規，同樣將追究保薦機構的責任。

“下一步對信息披露質量不高的，也要抓典型，沒更新材料的，也會追究保薦機構的責任。”上述人士透露。

IPO欺詐發行及信披違規專項執法行動

據證監會統計，2012年至2015年，進入稽查環節的欺詐發行及發行階段信息披露案件共21起。調查線索來源主要來源于發行審核部門，部分來源于機構，部分來源于媒體報道，會計部門和稽查部門調查過程中也有發現。涉及發行人除了民營企業，也有國有公司，分布地涉及15個省市。

證監會新聞發言人曾表示，IPO欺詐發行及信披違規專項執法行動是證監會貫徹以信息披露為中心的監管理念，落實依法、從嚴、全面監管工作要求，加強對IPO各個環節、各類主體、各種違法行為監管執法的重要工作部署，也是監管機關前期集中查處6家審計評估機構、嚴肅追究欣泰電氣及其中介機構違法責任、終止審查17家首發企業等一系列凈化IPO市場環境的又一舉措。

監管層將建立各參與主體的全面責任體系，據證監會行政處罰委有關人士表示，正在制定欺詐發行及信息披露違法違規行為的認定原則和標準，統一尺度，保證案件辦理公平公正。

此外，還將貫徹落實從嚴監管要求，全環節、整過程，各主體，多措施追究法律責任，主要體現為“IPO的各個環節全面追責、對IPO過程中的各類責任主體全面追責、對案件涉及的責任人員全面追責”等三個方面。