鄭眼看盤：股指平穩 “吃飯”仍不易

每經編輯 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周五A股牛皮整理，收盤時漲跌細微。全周而言，滬綜指累計漲2.74%至2932.48點，深綜指周漲3.69%至1970.72點。此外，中小板、創業板兩綜指周漲幅均在3%稍上。

外盤僅于周一大跌，但其后四天升勢很凌厲，部分國家或地區的股指已回到了英國脫歐前位置。因此A股整周的走勢就更顯得獨立了，周一A股既未跟隨外盤殺跌，其后A股雖也漲，但漲幅遠不如外盤。

本周人民幣中間價累計貶1.08%至6.6496，在岸價則全周貶0.64%至6.6575，而熱錢最愛折騰或刻意打壓的離岸價全周僅貶0.52%至6.7277。雖然本周稍晚人民幣盤中也曾有些波動，但由上述人民幣三個價格來看，其差值是有所縮小的，這其實暗示人民幣內在的貶值壓力并未增加。

就英國脫歐一事來看，實際上會大幅減少美聯儲7月、9月甚至年內加息的機會，而這中線應有利于抒緩人民幣貶值壓力，這應當是本周人民幣各類報價差價有所縮小的原因之一。

月初及隨后兩周，我國一般會密集公布前一個月的經濟數據。1日已公布的財新及官方6月制造業PMI均不及預期，這通常說明我國的經濟增長動能仍不足，對股指續漲不利。

就當前A股來看，題材股、重組股、次新股目前要么位置已偏高，要么受監管加強等特定因素壓制，所以指望指數上漲，也只能指望績優股、權重股、周期股等。就上述這些品種來說，顯然更容易受到經濟形勢的影響，與題材股、小票、重組股等有著很大區別。

停牌已久的萬科終于要復牌了，多數人猜測會兩個或三個跌停。萬科的復牌與跌對指數或許會有幾個點影響，但該影響也就停留在開盤時段，開盤后不久就會出盡，所以投資者其實無須擔心這個，若手中無此股，完全可不聞不顧。

我發現近期機構及及一些普通投資者大多比較看好后市，很大的一部分理由是A股扛住了6月份密集利空。普通的觀點是：既然連這么困難的時段也能挺過，那么接下來的7月表現理應看好！

對于這種看法，我認為邏輯上是完全正確的，因我根本就找不著錯處！然而即便如此，我對大盤的真實走勢仍是有些懷疑的。至于懷疑理由，卻有些簡單粗暴：凡趨同的預期，歷史上絕大多數是“意外地”不能實現的。

股市有時貌似是不講道理，但若細想后也能找到合理這處------也只有當趨同者出錯了，才能出現“少數人掙、多數人虧”這一結果！

因此我建議投資者在參與7月“吃飯行情”時還是應謹慎，不宜動不動便信心爆棚！萬一大盤出人意料地下跌了，投資者若倉位偏重，那么就不該執著于原有“吃飯”信念，即便仍餓著肚子也該走人。

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