券商看市：小區間來回波動概率較大

周三，早盤滬深兩市小幅高開，盤中兩市股指繼續窄幅震蕩。券商分析認為，目前宏觀方面仍未出現致命風險點，但市場已經開始擔心債券市場的違約，市場風險偏好仍難以大幅上升。目前市場不具備連續破位下行的宏觀環境，小區間、小箱體來回波動的概率較大。若債市、期市能穩定一段時間，股指可能反抽上方的20日線，但量能仍然是最大的制約。

申萬宏源：風險偏好仍難大幅上升

上周市場大幅殺跌并留下跳空缺口，市場上升趨勢遭到一定破壞，4月8日的低點被擊穿，來到了3月28日的低點2905點，此后包括今日始終堅守住該點位，但形態上仍處于大陰線的下影線部分，屬于弱勢震蕩。

盡管目前宏觀方面仍未出現致命風險點，但是市場已經開始對債券市場的違約事件擔心起來了，總體風險偏好仍難以大幅上升。預計當前情況下，投資者要開始做好風控工作，如果后期再有向上反彈嘗試，但是新增資金不足的情況下，需要逢高減持。當然如果直接回補2815點的向上跳空缺口，或許會產生一些短期反彈的交易機會。盡管市場不夠強勢，目前似乎不具備連續破位下行的宏觀環境，小區間、小箱體來回波動的概率較大。

招商證券：量能仍然是最大制約

由于2013年錢荒的前車之鑒，央行近期持續公開市場操作保持市場流動性，因此預期重蹈當年覆轍的概率極低。但是剛兌信仰被打破之后，債市違約多米諾仍在繼續。另外，央行近幾期逆回購和MLF利率維持穩定，并無意引導利率繼續下行，流動性最寬松的時點已經過去。債市問題的暴露可能僅僅剛剛開始，股債相連，股票市場的風險偏好難有提升。

技術上，今日主板和創業板均重新站上5日均線。由于5日線繼續下行，短期將會對股指形成支撐。連續回調之后，若債市、期市能維穩一段時間，股指可能反抽上方的20日線，但量能仍然是最大的制約?？傊?，A股市場近期在存量博弈和經濟復蘇不能證偽的背景下，暫難打破弱平衡狀態，債市、期市、匯市走向將持續困擾股市風險偏好大幅提升，基本面較好、估值合理的品種相對被看好。