國企改革步伐加快 殼資源公司受關注

錢江摩托28日晚公告稱，公司控股股東擬采用公開征集方式，轉讓其所持29.77%的公司股份，本次協議轉讓將導致公司實際控制人變更。該公司股票于次日復牌后即一字漲停。今年以來，已有多家上市公司宣布通過公開轉讓股權的方式賣殼，且實際控制人均為國資背景。由此可見，在國企改革步伐加快的背景下，由于具有防范道德風險、避免國有資產流失等優勢，公開轉讓股權已成為國資處理績差上市公司的重要方式。

市場分析人士指出，一些業績較差的可能成為殼資源的A股公司，一般都會因為強烈的借殼預期而受到投資者的追捧，出現大幅上漲。究其上漲原因：一方面，被借殼的上市公司，被注入新的資產后，企業盈利情況改變，引起市場對其重新估值，從而造成股價上漲；另一方面，殼資源尤其有被借殼預期的上市公司屬于稀缺資源，致使股價大幅上漲。

上證報資訊統計數據顯示，因股市行情較好等原因刺激，2015年借殼重組的數量發生井噴，從此前不超過10次飆漲至43次。目前，2016年已經有26家企業宣布借殼重組，今年的借殼重組數量較去年大幅增加將是大概率事件。上述借殼重組的公司中，股價平均漲幅大幅超越大盤，而且殼公司市值基本處于20億元至50億元之間。同時，發布借殼重組的公司中，有一半來自國企。

目前已有上海、河北、安徽等省市制定了國企改革相關細化方案及試點計劃。隨著更多省市的國企改革配套細則方案陸續出臺，清理、整頓、重組這些國企殼公司或將成為國企改革的重點。機構認為，國企改革進程有望進一步提速，目前市場已經到了投資國企殼公司的黃金時期。

國企殼資源公司的特征主要包括：市值較小，整合成本較低；主營業務連續虧損，營運能力弱；傳統行業較多，產能過剩嚴重，公司業績和規模分布兩極化等。上證報資訊統計篩選顯示，山東章鼓、山西三維、南紡股份和南風化工去年曾籌劃重大事項，但并未成功。山東章鼓在去年4月25日公告，鑒于公司與交易對手方山東聯誠集團有限公司就相關交易條件無法達成一致意見，決定終止籌劃本次重大資產重組事項。公司表示，今后將積極尋求通過兼并、收購、股權投資等方式實現擴張的可能性。山西三維于去年4月29日公告稱，公司控股股東在同潛在意向方山西傅氏新材料有限公司未能達成任何交易條款，決定終止籌劃股權轉讓事項。南紡股份在去年5月終止購買南京證券控股股權。公司表示，現有主營業務發展空間有限，近年來盈利能力下滑明顯，將積極尋求新的經營業務及利潤增長點，從而提升公司資產質量及盈利水平。