剖析定投【2】| 基金從業人員7年智能定投：6萬投入7成回報

每經編輯｜李娜    

昨天，牛妹（微信號：buerniu5188）推送的“剖析定投”系列第一篇文章《一個真實的案例：基金定投近十年，你能賺多少？》贏得了不少小伙伴的關注，后臺有關定投的留言大樓也是芝麻開花節節高。

首先牛妹先打個硬廣，歡迎各位投資者繼續向理財不二牛發送基金定投故事，曬曬你定投的收益與心得！另外，為滿足小伙伴們的需求，牛妹也會在近期送上相應福利：被挑選上的基金定投故事，牛妹將邀請業內專家給出專業點評！

好了，言歸正傳，今日牛妹繼續聊聊基金定投那些事兒。本期帶來的是一份來自專業選手的實戰案例——基金公司從業人員劉先生與融通深100基金的七年定投情。

7年定投融通深100基金

海淘定投案例時，一份來自深圳劉先生的基金定投故事引起了牛妹的興趣，而這位劉先生目前就職于某基金公司。換句話而言，這可是位專業級選手的亮相。

由于已在基金公司工作多年，劉先生早早就開始了以定投方式為主的養基生涯。據牛妹了解，在劉先生定投的多只基金中，最早的一只便是融通深證100指數基金，持有期更是達到了7年。該基金主要跟蹤的是深證100指數。

應牛妹的要求，劉先生也將7年間定投融通深100的每一筆扣款記錄都發了過來。

詳細閱讀了扣款明細，牛妹看到劉先生的首筆投資始于2008年7月25日，定投金額為200元。同時劉先生將分紅方式設置為了紅利再投，并且選擇的是后端收費方式，扣款日期為每個月的月初。記錄顯示，期初到2009年3月2日，劉先生前9個月的每筆投入均為200元▼。

而自2009年3月19日開始，劉先生開始加倉，將每個月的投入金額提升至500元，并持續投入了14期▼。

2010年4月1月開始，劉先生繼續加大定投力度，將每月金額從500元增加到1000元▼。

2010年10月8日起的16個月內，融通深證100基金的定投金額再提升至1500元，達到了這7年月均定投金額的高峰階段。隨后，劉先生將月定投金額逐步調低，直至恢復到起初的500元水平▼。

值得注意的是，交易記錄顯示，2012年劉先生只有1月有定投記錄，而在當年剩下的11個月都沒有扣款，直到2013年的第3個月才恢復，這也意味著劉先生的7年定投歲月中，有13個月處于“斷糧”階段。

數據顯示，劉先生定投融通深100基金，總計73期，總投入為60300元。于2015年6月2日選擇贖回，贖回當日持有融通深100為5.45604萬份，市值為10.290091萬元，總收益為4.260091萬元，收益率為4.260091/6.03*100%=70.65%。

劉先生的定投賬本

定投品種：融通深證100指數基金

定投區間：2008年7月25日至2015年6月2日

定投期間：7年

扣款模式：定期不定額（月定投）

定投期數：73期

定投方式：工行后端定投

總投入：6.03萬元

總資產市值（截至2015年6月2日）：10.29萬元

期間收益率：70.65%

定投金額調整時點值得琢磨

牛妹最想說的是，這份7年基金定投實例中，同樣有閃光點。最值得關注的就是，在有扣款記錄的73期中，劉先生月定投金額總共有5次調整，這些調整時點同樣值得小伙伴琢磨。

劉先生定投融通深100期間，標的指數深證100日線走勢▼

先來看2009年3月19日的第一次調整。自定投首日2008年7月25日至2009年3月19日，該基金跟蹤指數深證100指數從3096.45點下降至2682.99點，跌幅達到了13.35%。期間，劉先生申購總金額為200*9=1800元，累計確認份額為2066.57份。9次申購中，融通深100基金單位凈值有7次都在1元以下。

自2009年3月19日起，融通深100的單位凈值重歸面值1元以上，并開始持續上揚。與此同時，牛妹發現劉先生的定投金額也連續加大，最終達到月均1500元。

可惜的是，在劉先生定投中斷的2012年1月2日至2013年3月2日，深證100指數從2787.36點上漲至3051.93點，區間漲幅為9.49%，區間振幅逼近40%。從這幾年深證100指數的表現來看，此間也是該指數表現最為低迷的階段之一，劉先生錯過了底部吸納籌碼、降低購買成本的好時機。

2014年6月過后，深證100指數開始進入加速上揚階段，從2500點附近一路大幅攀升至去年6月中旬的6000點之上。交易記錄顯示，劉先生則是在2014年6月開始將月定投金額調低至500元。

不過，牛妹不得不說，劉先生的總體贖回時機把握相當不錯，在2015年6月2日接近高點前全部贖回，成功規避隨后于6月中旬股指深度下跌的損失。

牛妹有話說

指數基金的優勢

相比昨天的第一個案例，本次專業選手劉先生沒有選擇主動管理型基金，而是選擇了被動型的指數型基金。

牛妹想提醒小伙伴們的是，指數型基金的優勢是，其走勢模擬于跟蹤的標的指數，規避了基金經理主動選股選錯時帶來的損失。

融通深證100基金，跟蹤的是深證100指數。從風格來看，深證100指數代表了深市的核心優質資產，成長性強，估值水平低，其波動幅度較以往跟蹤大盤藍籌指數明顯要劇烈得多。事實上，選擇定投波動巨大的指數基金，更容易降低購買成本。

牛妹曾向不少公募基金人士請教，大家直言不諱地傳達出幾乎相同的觀點，類似滬深300指數這樣的以跟蹤傳統大盤藍籌的指數基金，定投效果往往不會太好。因為從滬深A股歷史表現來看，市場參與者往往更青睞中小盤股，特別是新興成長股更容易受到資金關注，漲跌幅度都要大得多，這樣的基金更適合定投。傳統大盤藍籌指數波動幅度偏小，有可能長時間下來，投資者看不到明顯的收益。

順勢調整定投金額

近幾年來，基金定投也是花樣頻現，從最開始傳統的定期定額定投，逐步推出了定期不定額、不定期不定額等多種智能定投形式，投資者在定投時間、定投金額方面，完全可以根據自己的資金情況和對市場行情的判斷進行動態調整。

牛妹覺得，劉先生在定投中也明顯有上述兩方面的考慮。只是遺憾的是，劉先生定投的調整時機把握得并不太理想。特別是斷檔的13個月，正是底部吸籌的好時機，而在2014年6月過后的加速上揚階段，劉先生金額一度降至最低，或許選擇一個逐步下調定投金額的方式，可能會有更加出色的效果。

周期內定投需堅持

和劉先生一樣，不少投資者在理財不二牛的后臺也表示，基金定投的過程并不完整，總缺了那么幾個月。背后原因不盡相同，一時忘記，資金不足導致定投失敗，也有對后市判斷并不樂觀主動放棄。

牛妹認為，定投需要堅持，特別是在完整定投周期內，投資者更需要比拼耐心和毅力，如果還能不斷優化自己的定投方案，你最后的定投收益不一定比專家差喲！

本文不涉及任何投資建議，據此操作，風險自擔。

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