31年苦心經(jīng)營巨虧結(jié)尾 日本三得利擬退出中國啤酒業(yè)

每經(jīng)編輯 謝振宇    

◎每經(jīng)記者 謝振宇

在進入中國啤酒市場超30年后，日本最大酒企三得利將賣掉與青島啤酒合資公司股權(quán)。青島啤酒（600600，SH）10月18日晚間披露，公司擬以約8.23億元收購三得利（中國）投資有限公司（以下簡稱三得利中國）持有的兩家合資公司的50%股權(quán)。

據(jù)日媒報道，三得利認為在中國啤酒市場難有大的增長，將重心轉(zhuǎn)移到紅酒和洋酒。合資公司的主力市場上海競爭激烈，或也是三得利擇機退出的原因之一。“雪花等酒企搶占市場，甚至不惜成本。可以說，在上海啤酒市場，除了百威，各大酒企都難盈利。”昨日，一位上海啤酒經(jīng)銷商向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱。三得利的退出，再加上前期知名酒企摩森康勝被曝在中國大幅裁員，這些二線外資啤酒品牌目前中國市場壓力不小。

年初已謀劃“分手”

青島啤酒披露，擬以自有資金收購三得利中國所持三得利青島啤酒（上海）有限公司（以下簡稱事業(yè)合資公司）和青島啤酒三得利（上海）銷售有限公司（以下簡稱銷售合資公司）各50%的股權(quán)。對價是8.23億元和約定的價格調(diào)整金額之和。

10月18日，青島啤酒與三得利中國在上海簽訂了《框架協(xié)議》。實際上，“分手”早已在今年初開始謀劃。據(jù)青島啤酒公告，今年1月5日，雙方就簽署了交易意向書，并約定確定的收購基準日為今年6月28日。

目前年營收已超千億元的三得利是日本最大酒企，其于1984年即進入中國啤酒市場距今已達31年。三得利與青島啤酒的合資業(yè)務開始于2012年，根據(jù)當時披露的方案：兩家公司與三得利各自在上海市及江蘇省全域的目標子公司的資產(chǎn)和業(yè)務重組整合為兩家合資公司，雙方各持股50%，合資公司同時銷售“青島啤酒”和“三得利啤酒”。

據(jù)日媒報道，受近期中國啤酒市場增長乏力影響，三得利認為與青島啤酒繼續(xù)合資經(jīng)營無望取得較大增長，將在華業(yè)務的重點轉(zhuǎn)移到紅酒和洋酒。三得利在中國的主要業(yè)務還包括烏龍茶等飲料業(yè)務。中國食品商務研究院研究員朱丹蓬分析，三得利雖進入中國市場較早，其啤酒和飲料等業(yè)務影響力主要在華東市場，若企業(yè)不大量投入，在這些競爭激烈的領域難有更多空間。“葡萄酒、洋酒毛利比較高，目前也未形成寡頭效應，贏得市場份額和空間相對容易些。”朱丹蓬認為。

三得利的抽身，或與合資公司在激烈市場競爭之下的虧損有關。三得利在上海市場早年屬于領頭羊，但隨著后來者華潤雪花、百威英博等品牌的加入，銷售受到挑戰(zhàn)。目前，三得利仍占據(jù)上海市場三成左右份額。三得利中國官網(wǎng)前期的一篇文章提及，2015上半年，三得利連續(xù)12年穩(wěn)坐上海啤酒市場榜首，市占率近三成，青島、百威分居二三，華潤雪花上升一位，躋身第四。

經(jīng)銷多個啤酒品牌的前述上海啤酒經(jīng)銷商說，“虧損主要是運營成本高，包括廣告、促銷等費用。”對于兩家合資公司的資產(chǎn)評估，青島啤酒披露，經(jīng)畢馬威審計的事業(yè)合資公司凈資產(chǎn)為26.58億元，2015年截至6月28日凈利潤為944.93萬元，經(jīng)普華永道審計的銷售合資公司凈資產(chǎn)為-13.27億元，凈利潤虧損1.28億元，兩家公司合計凈資產(chǎn)13.31億元。銷售合資公司的虧損實際更嚴重，銷售合資公司的審計報告顯示，“截至6月28日，累計虧損約13.47億元，并且凈負債為約13.27億元。”

中國市場寡頭效應明顯

在朱丹蓬看來，全球啤酒“老大”百威英博與“老二”SAB米勒最新達成并購意向，或是加速三得利謀求退出中國啤酒市場的因素之一。“國內(nèi)啤酒市場已發(fā)展到一定階段，寡頭效應越來越明顯，中小酒企難以立足，部分會逐步退出市場。”朱丹蓬預測。

無獨有偶，近期，知名啤酒企業(yè)摩森康勝被曝在中國大幅裁員，甚至被指將“暫時撤出中國市場”。記者昨日未能聯(lián)系到摩森康勝中國方面獲得置評。

摩森康勝旗下雖擁有銀子彈等知名品牌，但過去更注重夜場等渠道，或也因此面臨困境。“主要做夜場的品牌或萎縮得更快，過去國內(nèi)高端消費帶來夜場、會所消費多，但目前受影響很大。”朱丹蓬說。

國內(nèi)啤酒行業(yè)正面臨的是整體市場“蛋糕”的縮小。去年以來，啤酒產(chǎn)銷量連續(xù)下滑。即使是華潤雪花等行業(yè)龍頭，銷量也面臨下滑。就2015半年報所反映，華潤雪花銷量同比下滑0.8%，青島啤酒銷量下滑幅度更大。

與之對應，前幾大巨頭的市場集中度越來越高。“目前我國啤酒行業(yè)寡頭競爭格局日趨明顯，預計2015年CR5將超過80%，形成了華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯五大啤酒集團，未來行業(yè)整合可能在巨頭之間展開，以加速行業(yè)整合進程。”浙商證券前期的一份研報指出。不過，百威英博在中國市場份額仍在提升，并對青島啤酒第二的地位產(chǎn)生威脅。

根據(jù)雙方協(xié)議，今后，青島啤酒將獲得商標授權(quán)，繼續(xù)生產(chǎn)三得利。為進一步了解詳情，昨日，記者試圖聯(lián)系三得利中國和青島啤酒方面，并多次撥打青島啤酒董秘辦電話，但一直無人接聽。