華潤增持萬科0.3% 重新成為第一大股東

每經編輯 白亞靜    

每經記者白亞靜

從7月初寶能系連續舉牌后，萬科管理層在多個場合表示大股東華潤將“繼續支持萬科”。然而，兩個月以來，華潤集團始終借“內部人士”、“接近華潤人士”之口，出現在媒體報道中，沒有一次正面回應。這使得萬科大股東之爭疑云叢生。

直到華潤真正失去萬科第一大股東之位后，華潤終于出動兵馬，耗資約4.97億元“迅速”奪回大股東地位。

重回大股東之位

9月4日，港交所最新權益信息披露顯示，華潤在8月31日和9月1日兩次增持萬科。第一次增持7521477股，均價13.37元/股；第二次增持約29743050股，均價13.34元/股。

此前，華潤及其附屬子公司共擁有萬科14.96%的股份，這兩次增持后，其持股比例上升至15.26%，以0.24%的優勢超越寶能系。

此次增持，華潤向外界宣示大股東地位的意圖很明顯。根據港交所信息，上述兩次增持，第一次披露是因為華潤“股份取得或處置而導致在上市公司的股份權益的百分率水平跨越某個百分率整數”(第一次增持后華潤總持股比例超過15%)，第二次披露則是自愿行為。

由于華潤僅以微弱優勢重回第一大股東地位，因此業內有觀點認為，華潤增持之舉意義不大，僅是給萬科董事會主席王石一個面子而已，以及象征性地捍衛大股東地位。因為在寶能系連續舉牌期間，久不參與實際管理事務的王石，曾與萬科總裁郁亮一同拜訪華潤管理層。

因剛通過增持決定？

在截至目前的這場大股東地位保衛戰中，至少有兩個疑點，使得華潤增持似乎不僅僅是“給面子”或者“象征性捍衛”那么簡單。

一是，在7月24日到8月26日這段期間，萬科管理層以及華潤對于寶能系是否還會繼續增持，并非一無所知。

7月24日，寶能系通告稱第二次舉牌，持股比例達到10%。8月26日，寶能系第三次舉牌，持股比例15.04%，并成為萬科第一大股東。

然而，最晚在8月21日，華潤一方應該已經發現：第二次舉牌后，競爭第一大股東位置的寶能系仍在增持股份。

二是，如果華潤早已做出增持決定，那么當萬科股價低于13元/股時，無疑是買入機會。7月初，萬科曾披露百億回購計劃，表示只要股價低于13.7元/股即實行回購，8月31日，萬科股東會通過百億回購計劃，并將回購價格下調至13.2元/股。

但是，目前已披露的信息顯示，華潤并沒有在8月下旬萬科股價跌到13元/股以下買入，上述兩次增持的平均成本在13.3元/股左右。

上述兩點似乎表示，當寶能系的持股比例已逼近華潤，而萬科股價又有回購價格支撐之時，華潤似乎還沒有做出增持決定。或許是央企漫長的決策機制，使得華潤沒有及時展開反擊。

現在，華潤已邁出增持萬科的關鍵性一步，發生在萬科身上的第一大股東之爭正開始變得激烈。

盡管萬科價值因被低估引發股權爭奪戰，然而它的身軀依然相當龐大，而且爭奪大股東的兩方又各自有資金成本、同業競爭的問題，這使得雙方幾乎不可能碰觸30%的全面要約收購線。這意味著，在萬科管理層之上，仍然不會出現實際控制人。

或因此，8月31日，在萬科臨時股東大會上，王石表示，無論第一大股東是誰，萬科管理層仍有發言權，萬科的大股東是中小股東。