鄭眼看盤：難漲亦難跌 A股處于無趨勢狀態

鄭步春

上周五A股高開高走，滬綜指漲2.26%至3744.20點，深綜指漲3.00%至2177.16點，成交明顯放大。

消息面偏暖，比如市傳“證金公司有5萬億救市儲備資金、300只公募基金幾乎空倉”。盤后證監會稱，證券業協會和基金業協會近期組織券商、基金公司召開維護證券市場穩定座談會，稱繼續把穩定市場作為“首要工作”。

外盤油價再跌，內盤玉米低迷，豆粕也不算高，這些因素應有利于豬價長期穩定。實際上，8月份以來豬價就沒漲過。個人認為，豬價止漲也是上周股市反彈原因之一。

美股近期較低迷，但這對A股僅有輕微壓制，該壓制應主要體現在帶H股的權重股上。目前外部最令人擔憂的因素是美聯儲加息。

A股短期內或可續漲一些，只是上漲時解套盤涌出幾成必然，故持續上漲就需要更多承接盤。若換個角度，其實就是需要更大成交量。如果成交量僅是略有放大，卻無法放得特別大，那么7月中下旬密集區一般較難沖過。

筆者相信當前A股應該處于“無趨勢狀態”，而且此狀態是比較確定的——就上檔而言，既然已不允許高杠桿，那就暫漲不多；就下檔而言，由近期各種異象看，國家隊顯然是鐵了心護盤，故暫跌不多。

這種“幾乎可確定情形”相當罕見，所以目前就是高拋低吸的最佳時段。在無趨勢市道中進行高拋低吸的要點是應“不貪不懼”，一般不用理睬尋常的利好與利空，這樣操作才會更順利。

在這種幾乎可確定的場景下，苦的反而是主力。以往主力對付跟風盤高拋低吸的辦法就是“漲過頭或跌過去”，讓高拋或低吸者后悔，然而現在這套很可能已暫時失靈，因就目前形勢看，顯然主力既無法拉得太高，也不敢壓得太低。

如果主力拉得過高，必顧忌上檔并不太遠的拋壓密集區，這與“捅馬蜂窩”又有何異？若壓得過低，那是與國家作對，這等于“用胳膊去與大腿角力”。