年“縮水”350億 養老金市場化投資迫在眉睫

6月30日，人社部發布的《中國社會保險發展年度報告2014》顯示，2014年河北、黑龍江、寧夏城鎮企業職工養老保險基金支出大于收入，海南持平，一些省份收入僅是比支出略高。 養老金在部分省份已出現收不抵支，如何讓養老金保值增值再成為焦點。中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文以CPI作為基準測算，養老金在過去20年貶值將近千億元。 6月29日，《基本養老保險基金投資管理辦法》（以下簡稱《辦法》）也向社會公開征求意見。 人社部新聞發言人李忠在6月30日召開的新聞發布會上介紹，截至2014年底，養老保險基金的結余達到3.5萬億元，預計扣除預留支付資金外，全國可以納入投資運營范圍的資金總計約為2萬億元。“應該說，現在養老基金進行市場化、多元化投資運營，是形勢發展的客觀要求。” 養老金年“縮水”350多億 中國社會保險發展年度報告顯示，2009年至2014年，企業養老保險基金收益率為2.2%、2%、2.5%、2.6%、2.4%和2.9%，低于同期一年期銀行存款利率。 按照銀行利率計算（五年定期存款的利率在5%左右），相差一個點，3.5萬億元每年的“損失”就是350億元。 相比之下，全國社會保障基金由于允許市場化運營，2000年成立至2013年底，基金累計投資收益4187.38億元，年均投資收益率為8.13%，遠超過同期2.46%的年均通貨膨脹率。“特別是在當前，我國經濟發展進入新常態，人口老齡化的挑戰越來越嚴峻，在這個背景下，加快完善養老基金投資政策，有利于拓寬基金來源，減輕企業和財政負擔。”李忠表示。 據李忠介紹，養老金投資運營主要包括三大類產品，即銀行存款類產品、債券類產品、股票和基金類產品。“在各類產品的投資比例上，《辦法》都有嚴格限制。總的想法是風險低的比例較高，風險高的比例較低。”“《辦法》明確規定了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例合計不得高于基金資產凈值的30%。”李忠進一步表示，“這個30%規定的是養老保險基金投資股市的上限比例，重點仍是合理控制投資風險。” 他強調，在實際運營中，進入股市的基金規模和時點不是由政府來直接操作的，而是由授權受托的市場機構來具體運作，而且也不可能很快達到投資比例的上限。 清華大學經管學院副院長白重恩表示，“養老金市場化運營并不是去‘炒股’，而是通過多元化的資產配置，抗擊通脹保值增值，通過委托專業機構并輔以專業化監管來保障資金安全。” 中央黨校教授周天勇則提出，養老金運營可以和國家經濟發展目標結合，投入保障房、大型基礎設施建設等具有長期穩定收益的領域。 投資安全最關鍵 “養老金是老百姓的養命錢，我們在擬定這個《辦法》時，最主要的考慮就是保證基金的絕對安全，不能讓養命錢出現重大風險。”李忠介紹，“在安全第一的原則下，我們對養老保險基金的投資運營，從制度上、組織上、工作上都會有一系列的舉措來保證基金的安全。” 他介紹，《辦法》對嚴格控制風險作了多方面的制度安排和政策規范。例如，明確委托人、受托機構、托管機構、投資管理機構各自的權利義務，讓這些機構之間能夠建立一種相互制衡的機制。 同時，《辦法》要求管理機構建立健全養老保險基金投資管理的內部控制制度，加強風險管控，維護委托人的利益。對相關的工作人員也提出了要遵守職業規范，嚴禁利用職務便利為自己和他人謀取利益。“《辦法》在多元化投資方面也作出了規定。要求合理進行資產配置，明確只能在境內投資，同時嚴格控制投資產品的種類，主要是投資一些比較成熟的品種。”李忠說。“《辦法》明確投資機構和受托機構分別按管理費的20%和年度投資收益的1%來建立風險準備金，專項用于彌補養老基金投資發生的虧損。”李忠舉例說道。 此外，《辦法》特別注重加強政府有關部門的監管，比如各地養老金委托投資的資金額度、劃出和劃回等事項必須向人社部、財政部報告。受托機構、托管機構、投資管理機構也要如實向有關部門報告養老金投資運營的情況。 李忠認為，“通過這樣一系列措施，我們相信能夠確保養老金的投資運營是在安全的軌道上運行。” （綜合新華社）