伊利股份業績“傲視群雄” 2015年收入“定調”610億

上周末，各大證券機構的研究報告如雪片般紛至沓來，只因乳業老大哥的一份業績報告。

4月24日晚間，伊利股份向上證所遞交了2014年度報告，以高達544.36億元的營業總收入“傲視群雄”；凈利潤約為41.67億元，扣非凈利潤同比增長71.19%，營收和凈利潤均位居行業第一。

同時，伊利股份也在2014年度報告中給2015年業績定了調子，營業總收入沖刺610億元，利潤總額55億元，到2020年收入則要達千億級。伊利董事長潘剛表示，未來公司將更多地從消費者和合作伙伴共贏出發，通過強化創新和國際化兩大驅動力，最終實現“成為全球最值得信賴的健康食品提供者”的企業愿景。在乳業高級研究員宋亮看來，按照這個發展勢頭，2015年伊利股份收入破600億元沒有問題，屆時，伊利股份將是超越600億元的國內乳品企業。

年收入逼近550億 乳企翹楚

自2009年以來，伊利股份營業收入先后邁過300億、400億和500億元三道大關，2014年營業總收入上升至544.36億元，主要來自主營業務。2014年，伊利股份主營業務收入為534.87億元，較2013年增加60.32億元，增幅為12.71%。

在營業收入飛速發展的同時，伊利股份的盈利水平也“水漲船高”。“伊利股份2014年業績之所以能夠高速增長，主要得益于兩個方面，一是多年來在產品品類管理、成本系統化上下了很大功夫，效果逐步顯現；二是重點產品品類成為‘領頭羊’，發酵乳飲料等細分品類市場銷量也保持了高速增長。”宋亮如上表示。

根據中國商業聯合會、中華全國商業信息中心聯合公布的2014年度銷售結果統計，伊利股份在全國乳制品綜合市場，以及奶粉、冷飲、液態奶、兒童奶市場中，均占據市場份額第一的位置，“伊利”成為更多消費者所信賴的“中國品牌”。

2014年7月，荷蘭合作銀行發布了最新的《2014年全球乳業20強報告》，公司榮登亞洲第一、全球第10強乳制品企業。

但伊利股份顯然不滿足全球乳制品企業10強的目標。在過去五年的戰略目標基本實現的前提下，2014年下半年，伊利股份適時調整了中長期發展戰略，提出了進入全球乳業5強的戰略目標，到2020年成為千億級的健康食品集團。

乳業專家陳渝認為，沿著“有機生長”路徑，輔以“互聯網+”及“產業鏈金融”兩大生態圈戰略，伊利實現"2020年進入全球乳業5強，從五百億級企業向千億級企業跨越"的目標前景可期。

奶粉“稱霸”國產品牌

從產品分類上看，2014年，伊利股份在液體乳、奶粉及奶制品、冷飲四大業務上“全面開花”。伊利股份2014年奶粉及奶制品收入達60.13億元，較2013年增長5.01億，增幅為9.09%。“在2014年奶粉行業競爭激烈的環境下，且面臨海淘的沖擊，伊利品牌奶粉能夠取得這樣的增長，真的很不容易。”宋亮向筆者表示，樂觀預計2015年伊利股份的奶粉及奶制品收入達到小70億元沒有問題。

宋亮表示，奶粉品牌不僅需要歷史積淀，也特別倚重產品研發實力。2014年，伊利股份研發支出約為6956萬元，相較于2013年，同比增長23.78%。2014年，伊利股份依托海外研發中心，與荷蘭瓦赫寧根大學共建中荷食品安全保障體系，與新西蘭林肯大學達成戰略合作，開展乳業全產業鏈食品安全風險研究。“一分耕耘一分收獲”，伊利股份包括奶粉在內的四大業務不僅實現了收入的增長，也獲得了良好口碑。

2014年，在由國家質檢總局指導、中國質檢報刊社主辦的“質量之光”年度評選活動中，伊利股份榮獲“質量管理創新示范”獎。2014年，伊利品牌價值持續蟬聯食品行業排行榜第一，獲得行業最高的品牌信任度。

安信證券發布研究報告指出，伊利股份已經在產能、產品、渠道和品牌四個維度構建起強大的競爭門檻，綜合競爭力第一的位置沒有有力的挑戰者。

2015年預計收入達610億

伊利股份收入和盈利之所以能夠保持多年同比增長的勢頭，不是簡單地依賴某個單品或事業部，而是每個事業部都有一款領頭羊的單品，如常溫奶里的金典和舒化奶，冷飲的巧樂茲，酸奶里的暢輕等。

尼爾森統計數據顯示，2014年，伊利旗下“金典”銷售額同比增長60%，“QQ星”維尼熊營養果汁酸奶飲品銷售額同比增長近150%，常溫酸奶新品“安幕希”自上市以來，季度環比增速超過150%；高端嬰幼兒配方奶粉“金領冠珍護”，銷售額同比實現91%增長；酸奶兩大明星子品牌——暢輕、每益添，銷售額增速分別達到113%和90%。

基于此，伊利股份預計2015年營業總收入達610億元，未來則要進入全球乳業5強的戰略目標，到2020年成為千億級的健康食品集團。

在宋亮看來，2015年伊利股份營業總收入破600億元比較輕松，增長主要來自四個方面。“一是奶粉及奶制品業務收入，將同比增長8%~10%；二是酸奶、乳酸菌飲料和冰淇淋，特別是酸奶收入將實現30%的同比增幅，三是植物蛋白等面世的新產品從無到有，逐漸成為業績新星；四是在原有產品之上，伊利股份會推出更多營養健康類飲品。”

伊利股份方面也坦言：“經過多年發展，公司在純奶、奶粉、冷飲、酸奶、乳飲料、植物蛋白飲料、活性乳酸菌飲料等業務領域，已積蓄了領先的新產品研發能力和相關資源，并確保了業務的持續、健康增長。”

據了解，伊利股份最新跨界推出的植物蛋白新品核桃乳產品不僅創下其訂貨會上有史以來最大訂單量，更在2015年第一季度以超100%的環比速度增長。2015年1月剛上市的甄稀冰淇淋月度環比更是實現了130%的增長。

除此之外，通過在國內外不斷完善生產基地布局及品類拓展，伊利股份各類乳制品設計產能已達到920萬噸，進一步提升了其對市場需求的供應保障能力。

筆者梳理發現，自2014年3月22日以來，伊利股份先后共計投資51.97億元，共13個項目，除了一家股權基金和一家擔保公司，其余都是實業項目，包括生鮮乳、嬰幼兒配方乳粉和超高溫滅菌奶項目。

宋亮分析稱“伊利股份在一年內投資如此多的項目，是為了進行全國布局，并解決相關品類的供給問題，為其全面開拓全國市場特別是搶占小城鎮市場份額‘搭橋鋪路’。” （文/孝康）