老鄭說匯：美元近兩周回調4% 日元逐漸走強

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

◎每經記者 鄭步春

美元調整已接近兩周，此前美聯儲會議所釋放出的偏暖基調仍壓制美元。此外，歐元區經濟料向好亦利空美元。從美聯儲多名官員最近的言論來看，加息時點比較模糊，這促使美元繼續調整。同時，日元近期有走強機會，一方面是因該國出口持續改善，一方面是因地緣政治局勢動蕩。

聯儲官員加息信號混亂

本周，美元延續調整態勢，截至本周四17：13，美元指數暫報96.295點。若從前期高點100.42點計算，美元9個交易日已累計回調4.1%。

美元這輪調整主要與上周美聯儲利率會議相關，美聯儲雖然取消了“耐心”的表述，但又稱“取消耐心一詞并不代表沒有耐心”。

上周美聯儲利率會議之后，不少美聯儲官員在各種場合就利率一事發表觀點，有軟有硬，給出的信號比較混亂。

在經濟指標方面，本周三，美國公布的耐用品訂單較弱，而本周二公布的物價指標略優于預期，故經濟指標給出的信號同樣復雜。數據顯示，2月份美國CPI為環比漲0.2%，為四個月來首次上漲；扣除易波動的食品與能源后的核心2月CPI為漲0.2%，略高于預期的漲0.1%。此外，2月耐用品訂單為環比降1.4%，不如1月的增2.0%。

上述基本面因素原本不足以壓制美元跌這么多，但恰好歐元區近期公布的經濟數據預計較好，故美元跌幅有所擴大。

目前，美元已回到2月搭建的平臺上，未來有可能再續跌一些，但空間有限。由圖形看，美元指數在95點有較強支撐。時間方面，美元這波調整或不會很快結束，因之前已強勢漲了八個月，而此輪調整僅僅半個月。

歐元漲幅擴大

歐元周四同上時間暫報1.1035美元。目前，歐元匯率較本輪起漲點的1.0452美元已累計升值了5.6%，幅度不小。

當前，希臘問題暫未解決，但也未進一步惡化，這已轉為歐元支撐因素。之前歐元曾因希臘因素而深跌，故現在只要希臘局勢大致平穩，該因素應很難再打壓歐元。

本周三，有消息稱，歐央行已將給予希臘的“緊急流動性援助（ELA）“上限提高到710億歐元，這意味著希臘得到了10億歐元額外資金。雖然歐央行要求希臘政府證明自己值得信賴，但市場對此類消息已經麻木。

周三公布的德國經濟指標明顯較好，歐元人氣得到提振。數據顯示，3月份德國IFO企業景氣判斷指數由2月的106.8升為107.9，為連續五個月上升，優于預期的107.4，且觸及2014年7月以來最高。

歐元中短期內可能并無太大下跌空間，一方面，歐元已嚴重超跌，另一方面是因歐元匯率已接近2008年以來所形成的下降通道下軌。

如果歐元能延續反彈，最多可高看至1.18美元一帶，再往上可能不太現實。1.18美元左右的位置是之前數年歐元的關鍵支撐位，該支撐今年初已有效失守，所以目前行情宜視為反抽。

日元連續走高

從上周三起，日元步入升值通道，當時日元升值主要是受美元疲軟的影響。本周一，日元再度顯著升值，這次主要是受地緣政治局勢緊張所帶來的避險情緒推動。周四同上時間，美元兌日元暫跌0.80%報118.52，兩周多來日元累計最大升幅為2.9%。

目前，有消息稱，沙特及其盟友轟炸也門叛軍駐地，國際油價聞訊跳漲，而日元受避險資金推動也上漲。

市場可能并不太關心也門，但肯定會重視石油產量驚人的沙特。既然沙特已經卷入，市場有理由懷疑沙特可能長期陷于紛爭之中。

此外，日元升值亦有來自基本面的支撐，其中最主要就是日元長期貶值終于持續地體現在日本出口上。據公開數據，目前日本的出口已連續六個月錄得了同比增長。

通縮因素亦不可忽視，而本周五將公布一系通脹數據，所以周五日元走勢有些難測。假如物價數據偏強，日元顯然還有上漲空間，反之，日元或暫時回調。