中信證券分析師黃巍：預調酒增長率將達50%

每經編輯｜每經記者 李琴 發自成都    

◎每經記者 李琴 發自成都

白酒歷經兩年調整，目前行業趨勢如何？哪些公司有望在本輪調整中脫穎而出？未來的增長亮點在何處？中信證券食品飲料行業首席分析師黃巍為您一一解答。

在今年春節期間，高端白酒銷售逐步回暖，茅五表現超預期，結合終端市場表現與行業數據，黃巍認為白酒行業目前已經筑底，并開始弱復蘇。

黃巍分析認為，從統計數據來看，“行業總體收入和產量沒有下降的情況下，利潤規模卻下滑，這說明高端白酒出現了總量萎縮，但是大眾白酒出現總量增長。過去兩三年調整的主要是高端酒，但在今年春節高端酒銷售出現了普遍正增長，更有不少公司出現兩位數以上的增長，結合這個情況看來，2015年白酒行業出現見底回升的趨勢比較明顯。”

相較于傳統白酒業務的弱復蘇，預調酒將有望在未來幾年迎來大爆發，成為白酒企業增量來源。

預調酒以其新穎時尚的外觀設計成為目前酒類市場當仁不讓的創新者。2013年中國預調酒銷售金額約為10億元，占整個釀酒行業的0.12%。黃巍認為，“作為酒類快速成長的細分子類，預計2014年預調酒銷售額為25億元，未來會有50%~60%的年增長率，預計到2020年，國內預調酒行業規模占整個釀酒行業比重上升為1.5%~2%。”

黃巍認為，預調酒將成為白酒行業和未來很多公司要拓展的方向。不過，因為預調酒行業快消品屬性較為明顯，口味差別卻不明顯，行業本身技術壁壘、進入門檻不高，市場競爭激烈，究竟效果如何還需長期觀察。