市場熱情高漲 白馬股受關注

進入2015年以來，市場震蕩上行，漲幅已經超過大多數人的預期，在大盤突破3600點，創業板也站穩2200點的情況下，后續市場如何演繹？從機構的觀點看，面對前所未有的新興產業牛市，在如此快速迅猛的漲幅面前，盡管依然看好未來的前景，但是短期而言，部分投資者會選擇獲利了結，調整或許在所難免。從機構布局看，具有業績支撐的白馬股，開始受到機構的青睞。

市場熱情空前高漲

經過最近一段時間的上漲，不少投資者的熱情開始高漲起來，資金也開始源源不斷地進入。在不斷上漲的市場中，在前期踏空的投資者，也在賺錢效應下進入到市場中，進而在資金主導的市場面前，逐漸推高了市場的整體估值。

“從我們公司的基金專戶發行情況看，同去年相比，最近成立的專戶明顯增多，其中不少是一對一專戶，大多數是原來做實業的企業主，看到目前股市賺錢這么容易，于是就大手筆進來了”，一家基金公司從業人員介紹說。

據了解，新進入市場的專戶資金，由于看到去年入市的資金在短時間內就獲得了非常高的收益，與自己從事的傳統制造等行業相比，一年忙到頭還賺不到十個點的利潤，于是開始了資金的騰挪轉移，進入股市的資金迅猛增多。

在一位基金公司專戶投資經理看來，一般而言，高凈值投資者進入市場，只需要獲得10%左右的回報就可以了，如果能達到15%，就應該非常滿意了，但是對于目前新進入市場的專戶投資者來說，并不是像此前高凈值投資者那樣滿足于10%的收益，而是希望基金管理人能帶來更多的收益。

“在資金主導的市場中，基金傾向于選擇新興產業概念股，這樣更能做出業績來，何況對于基金公司來說，公募基金只能提取管理費，而專戶的業績提成收入，在市場好的時候，收入遠遠超過公募基金，目前公募負責做出業績打響品牌，賺錢則是靠專戶。”

機構關注白馬股

在熱情空前高漲的市場面前，增量資金不斷進入市場，但在部分業內人士看來，無論多么看好新興產業的發展前景，但是某些新興產業概念股已經漲幅巨大，距離調整的時間已然不遠。

“市場不能這樣漲，至少要調整一下，充分消化各種市場信息，然后決定未來方向。”一位基金研究員表示，“從年內的偏股基金表現看，同樣是非常少見的瘋狂狀態，幾十只基金收益率超過40%，高收益的背后，也可以窺見市場情緒的高漲。”

在部分機構看來，短期內市場就達到了幾年來的高位，高估值品種被持續炒作，題材股持續活躍，而超跌股也迎來補漲機會，市場的整體估值水平已經處于合理略偏高水平；但是像中小板和創業板的高估值壓力非常明顯，市場已經有透支未來的傾向，隨著概念股的炒作逐步上漲，市場開始缺乏明顯的領漲板塊，投資者需要保持警惕，對于前期獲利的品種，可以逐步考慮降低倉位控制風險。

從市場估值角度看，創業板估值已經超過80倍，超過40倍的行業也已經超過一半，20 倍以下的僅剩下采掘、建筑和家電等行業。對于快進快出的私募基金來說，也有多家認為當前市場存在風險，天啟德鑫資產董事長王巖就表示，變盤或一觸即發，暴跌概率極大。在煜融投資董事長吳國平看來，在目前的情況下，很多資金會順勢做多，但是誰也不知道趨勢到底有多瘋狂，“對于實在恐高的，就多關注主板的機會，因為股指要到5000點以上的話，權重股必然也有大空間。”

滬上某機構研究員也表示，在新興產業概念股飆漲的情況下，應該考慮業績較好的白馬股。“畢竟所有股價都要業績來兌現的，一些業績較好，并且開始嘗試轉型的公司，不僅有安全墊，還有外延預期，在當前的市場中，是投資者需要關注的。”