私募激辯創業板：見頂or后市可期？

每經編輯 每經記者 劉明濤 余強    

◎每經記者 劉明濤 余強

“風”相同，“豬”變重。2月28日，中國人民銀行決定，同時下調貸存款基準利率0.25個百分點。如此熟悉的節奏，卻未能演繹相同的行情。帶領上輪暴漲行情的“帶頭大哥”金融類藍籌股，在上周卻偃旗息鼓，處于不斷調整之中。相比之下，上輪行情中黯然失色的中小板以及創業板此次卻異軍突起，接連上漲，創業板上周更是一度突破2000點。

在中小板和創業板接連沖高的背后，同樣隱含了估值過高的隱憂。《每日經濟新聞》記者注意到，目前創業板平均市盈率在80倍左右，而滬市主板股票平均市盈率為16倍。上周五，中小板以及創業板出現跳水，分別下跌2.37%和3.15%。

下周市場創業板會繼續跳水嗎？兩會過后市場又會如何反應？為此，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）與深圳挺浩投資總經理康浩平以及海潤達資本總裁仇天嫡等兩位私募精英對上周市場以及后市進行了交流。

預期兌現致創業板跳水

NBD：上周A股市場，大家對二次降息反應平淡，以大金融為主的藍籌股一直回調，這與去年底降息時的表現大相徑庭，您覺得導致這種行情出現根的本原因在哪里？

仇天嫡：降息帶來的影響在去年底那一輪的爆炒行情中已經充分反映了，這一次央行降息屬于預期之內，所以市場反應不大。如果這一次降息的幅度比較大，超過市場預期，那么市場有可能會有反應。

康浩平：造成這種行情的原因之一，可能是市場對于今年中國經濟繼續下行的擔憂吧。經濟下行必然導致呆壞賬的增加，呆壞賬的增加對于藍籌股是不利的。

NBD：兩會期間，市場對改革、政策紅利等期待有加，這也令以新興產業為主的創業板、中小板市場大漲，而兩者上周五意外大跌，您如何看待他們的回調，這是一次上升階段中的技術性回調還是短期見頂的信號？

仇天嫡：其實這一次創業板的接連上漲，就是對這次兩會期間對新興產業支持政策的一個反映。現在當利好兌現了，市場就開始跌了。雖然創業板上周突破了2000點，但整數點位的意義其實并不大，目前估值都已經這么貴了，誰還愿意買？現在創業板面臨著重重壓力，包括深港通的臨近以及兩會利好預期的兌現等。

康浩平：其實歷史經驗表明，大盤在重大會議時經常出現下跌。利好兌現，預期落空等都可能導致下跌。上周五創業板的下跌可能還是跟它目前估值太高有關系，過高的估值引來市場對結構性泡沫的擔憂。

醫藥健康板塊或存機會

NBD：兩會即將完畢，對于兩會后主板市場和創業板市場的行情表現，您有何看法？

仇天嫡：若沒有超預期的利好出來，主板和創業板都是看跌。降息降準，兩會政策對創業板的支持以及“一帶一路”等，在去年底已經進行了充分的炒作。主板市場可能會下跌，但是跌的幅度上肯定沒有創業板的幅度大，因為它已經下跌調整過一段時間了。

康浩平：對于主板市場，可能會是快牛變成慢牛。創業板的話，目前很多人看空，我認為創業板需要特別注意個股風險。如果主板走牛的話，創業板也不可能走出熊市，所以應該說還是有機會。

NBD：對于短期市場操作和板塊關注上，您有何建議？

仇天嫡：目前以觀望為主，減少操作。板塊方面，可以關注醫藥板塊，作為防御類股票，醫藥股可以關注，畢竟長時間來，多數醫藥股是沒有怎么漲的，處于長時間的調整中。

康浩平：板塊方面，首先是環保，第二個就是干細胞、精準治療以及基因測序等，這個板塊已經成為一個新的熱點了，投資者可積極關注。