多家公司集體“摘帽脫星” 分清真假“烏雞變鳳凰”

每經編輯｜每經記者 許自然    

每經記者 許自然

長期以來，摘帽概念股一直是貫穿A股市場，尤其在年報披露期間經久不衰。從歷史經驗來看，確實有不少“疾病纏身”的公司一經“摘帽”，股價應聲大漲，直接上演“一夜烏雞變鳳凰”的好戲。

今年以來，已有南鋼股份（600282，收盤價3.61元）以及賢成礦業（600381，收盤價29.52元）于2月10日一齊摘帽復牌，成為2015年率先摘帽的兩只ST股。昨日（3月2日），*ST商城（600306，前收盤價11.56元）以及*ST三毛（600689，前收盤價11.21元）再次攜手發布“摘帽”公告，從今日起撤銷退市風險警示并復牌交易。

通過《每日經濟新聞》記者梳理，目前撤銷退市風險警示或有撤銷退市風險警示預期的公司除上述幾家公司，還有*ST昌九（600228，收盤價12.92元）、*ST東力（002164，收盤價6.83元）、*ST海化（000822，收盤價6.85元）等多家公司。

那么，這么多摘帽概念股究竟投資價值幾何？又有哪些值得投資者關注呢？

為保殼各顯手段

經《每日經濟新聞》記者不完全統計，排除部分暫停上市類ST公司如*ST二重（601268,SH）等，目前共有近30家公司發布了2014年扭虧公告，如*ST海化、*ST東力以及*ST昌九等。盡管凈資產為負也是導致公司戴帽的原因之一，但絕大多數公司當初是因連虧兩年而戴上*ST的帽子。因此，凈利潤指標依然是判斷能否摘帽的重要參考。

從日前多家公司發布的2014年扭虧公告看，各家公司扭虧手段不盡相同，主要包括：變賣資產；獲得當地政府補助和債務被豁免等，還有通過資產重組直接變“鳳凰”的。部分公司為了保殼，甚至多管齊下。

以*ST昌九為例，公司2014年12月23日發布公告，大股東同意豁免其所欠債務1.6億元，加上此前贛州市給的財政補貼8000萬元，基本上可以確保今年利潤為正，從而避免暫停上市的命運。

*ST三毛之所以保殼成功，是公司2014年以公開掛牌方式轉讓三毛網購公司100%股權，同時將伊條公司持有的港口碼頭以1321.98萬元的價格交政府收儲，收回了該公司對集團的欠款，從而利好了公司去年的業績。

此外，還有直接以重組方式保殼的*ST新業（600075，收盤價7.29元），資料顯示，公司2014年之所以扭虧為盈，除了確認股權轉讓收益1.11億元外，2014年6月公司實施完成資產重組。重組完成后，公司的主業搖身一變從聚氯乙烯樹脂以及檸檬酸的生產和銷售變為從事公路運輸以及包裝材料。

記者注意到，*ST海化的手段可謂“內外兼修，多管齊下”。公告顯示，*ST海化預計2014年實現扭虧為盈，主要原因是因為主導產品純堿銷價、銷量較去年有較大幅度增長、以及產品成本有所降低。此外，還包括公開掛牌整體轉讓部分控股子公司股權及分公司權益實現收益。

下手前需仔細分辨

摘帽概念股長期以來一直市場炒作的一大熱點，面對目前多達數十只的摘帽概念股，投資者應如何選擇呢？對此，一位券商研究員提示廣大投資者：投資摘帽股一定要詳加甄別。雖然過往存在摘帽股復牌大漲的情況，但投資者也要謹防“見光死”。

比如2015年2月10日，南鋼股份以及賢成礦業一齊摘帽復牌，當日股價雙雙大跌，南鋼股份跌8.85%，賢成礦業跌5.75%。對此上述研究員表示，投資者應注意兩點：首先要分析原ST公司大股東是否還有優質資產，以及重組后公司基本面是否能有實質改觀。此外，公司在摘帽前期股價若已累積相當漲幅，則要警惕見光死。

此外，部分ST類公司雖然因為2014年盈利而保殼成功，但公司主業積弱難返，仍然存在盈利能力不強、資產負債率偏高等風險因素。

比如*ST商城日前發布的摘帽公告顯示，公司2014年實現凈利3225萬元，但主要來源于處置子公司股權，2014年處置子公司股權收益為3.06億元，而公司扣非后凈利潤則為虧損2.68億元。