中國中藥“賣血”收購天江藥業完善產業鏈

每經編輯 每經記者 王霞 發自上海    

每經記者 王霞 發自上海

一波幾折，中國中藥最終還是決定出售血液制品企業貴州中泰。

中國中藥(00570，HK)昨日（1月28日）公告稱，以3.6億元人民幣出售貴州中泰生物科技（以下簡稱貴州中泰）31%股權，出售后公司將繼續持有后者20%股權。

根據公告，公司目前擬將出售事項的所得款項將用于收購中藥配方顆粒企業江陰天江藥業有限公司 （以下簡稱天江藥業）81.48%股權。

記者了解到，這并不是公司首次決定出售貴州中泰。有接近公司的業內人士告訴記者，公司之所以做出此項決定，主要是由于貴州中泰近年來業績一直不理想，而收購天江藥業是為了完善產業鏈，并且后者無論在市場份額還是增速方面都有明顯優勢。

資料顯示，貴州中泰是中國中藥的下屬公司，主要從事血液制品研發、生產及銷售，該公司擁有人血白蛋白、凝血因子等產品的生產能力。

為何公司又再次改變主意要賣貴州中泰？記者昨日聯系中國中藥相關負責人，但是截至記者發稿，未與其負責人取得聯系。

貴州中泰是中國中藥在2011年通過下屬子公司廣州環球收購而來，貴州中泰當時尚未開始生產，并且2009年至2010年12月31日各年并未產生任何收益，虧損1380萬元。

記者查閱公司相關財報發現，2013年上半年，貴州中泰營業收入為786萬元，虧損923萬元。這意味著，在收購而來的這幾年，貴州中泰均沒有很好的業績表現。更為中重要的是，近日貴州中泰還因為GMP認證沒有通過審查，不得不停產。

據悉，天江藥業主要從事中藥配方顆粒的生產，其位于行業龍頭地位，有媒體稱其市場占有率達到50%以上。

數據顯示，天江藥業2011年~2013年的主營業務收入分別為12.47億元、18.92億元和25.08億元；凈利潤分別為2.93億元、4.18億元和5.46億元。

此前，中國中藥相關負責人曾公開對媒體表示，公司看好中藥配方顆粒的市場。“因為我們現在的產品是以中成藥為主，但是中藥也分為上游和下游，公司的中藥飲片銷售額比較小，那中藥配方顆粒可以作為飲片的一個補充，來完善我們的產業鏈。”

醫藥行業投資人士葛劍秋評論稱，如天江藥業不背靠大樹，一旦牌照開放其先發優勢定被削弱。但巨頭收購則不同，資源整合后應該更強。“如果沒有這點信心，中國中藥不會花冤枉錢。大公司所謂整合戰略，不是拼湊報表，而是用最有效率的方式站穩市場，擠掉對手。”

記者了解到，在國內，中藥配方顆粒市場目前仍然處在試點階段，以每年40%左右的高速在持續增長。目前全國僅有包括華潤三九、天江藥業、紅日藥業等6家企業獲得試點生產企業的資質。