麗珠集團時隔半年重啟股權激勵 向高端制劑轉型

每經編輯 每經記者 金喆 發自廣州    

每經記者 金喆 發自廣州

時隔半年，麗珠集團（000513，SZ）再度啟動股權激勵計劃。12月8日晚間，麗珠集團發布公告稱，公司正籌劃A股股權激勵計劃相關事項，股票自9日起停牌。

《每日經濟新聞》記者了解到，麗珠集團的股權激勵計劃醞釀已久，此番重啟屬于意料之中。一位熟悉麗珠集團的知情人士稱，該股權激勵計劃從去年開始籌劃，預計將在今年內完成。

不過，麗珠集團仍未在本次公告中透露股權激勵方案的具體細節。麗珠集團董秘辦相關人士昨日接受記者采訪時表示，相關事項以公告為準。

據大智慧通訊社此前報道，麗珠集團高管去年底曾在券商策略會上表示，在公司完成H股掛牌后，希望能在2014年上半年進行股權激勵，當時已經由外資機構做出四套方案，囊括股權、期權、獎金等多種激勵方式，但具體實施計劃還待量化。今年5月，市場傳出麗珠集團股權激勵方案草案完成的消息。

令人始料未及的是，中信證券分析師張明芳在微信朋友圈的“攪局”，將麗珠集團的股權激勵計劃提前曝光。6月11日，麗珠集團以個別條件尚未成熟為由，決定延后推出股權激勵計劃，且承諾自復牌之日三個月內不再籌劃股權激勵計劃事項。

盡管股權激勵方案一度擱置，麗珠集團依然受到資本市場的關注。三季報顯示，今年下半年有包括中信證券、國泰君安、華商基金、金中和投資等數十家機構投資者來公司實地調研。同時，麗珠集團一位不愿具名的高管也曾對記者明確表示，今年將完成股權激勵。

除了籌劃股權激勵計劃，近年頗為低調的麗珠集團還試圖將原料藥業務剝離給控股股東健康元藥業集團。

記者發現，麗珠集團的目標是轉型為一家高端制劑企業，獨家品種和新型重磅品種一直保持快速增長。麗珠集團董秘楊亮今年11月接受投資者調研時介紹，公司的傳統產品中藥注射劑今年增速放緩，艾普拉唑腸溶片、注射用鼠神經生長因子、亮丙瑞林微球、注射用福林康唑等重點潛力品種銷售增速較快。興業證券研報指出，艾普拉唑和亮丙瑞林微球增速在60%以上，鼠神經生長因子保持100%以上增速。

但是，行業成長有限的原料藥業務則長期拖累公司業績。國泰君安研報指出，由于麗珠集團對發酵原料藥業的兩家公司有較大的固定資產投資借款，導致方案終止。預計公司未來會繼續推動原料藥業務的剝離，剝離之后估值有望提升。

楊亮坦言，公司發酵類原料藥業務由于存在行業市場波動大，業績不穩定，環保壓力大等對公司整體盈利能力的不利影響，加之與公司向生物藥轉型的戰略方向不相符，因此原料藥整合剝離是公司長期發展的一項戰略考慮。