低空改革進入實操階段 14家上市公司涉通航產業鏈

民用飛機未來使用1000米以下低空空域將無須獲得軍方批準，包括私人飛行、公務飛行、旅游、農業、海洋開發等在內的低空飛行應用市場將逐步打開。由此，國內低空改革進入實質性操作階段，規模巨大的通用航空市場也即將開啟。

日前剛剛閉幕的全國低空空域管理改革工作會議傳出消息，沈陽、西安、重慶、廣州飛行管制(分)區等10個區域，將進行1000米以下空域管理改革試點，并計劃于明年推向全國。

該項改革意味著民用飛機未來使用1000米以下低空空域將無須獲得軍方批準，包括私人飛行、公務飛行、旅游、農業、海洋開發等在內的低空飛行應用市場將逐步打開。由此，國內低空改革進入實質性操作階段，規模巨大的通用航空市場也即將開啟。

據證券時報記者不完全統計，目前A股至少有14家公司涉足通用航空或低空飛行產業鏈。若低空飛行放開，航空地面基礎設施設備企業將最先受益，產業鏈其他領域將遲滯受益。

業界翹首期盼

低空開放

近年來，國務院、國家民用航空局及軍方層面對通用航空、低空飛行曾展開多次探討，出臺了多項文件。具體到低空空域改革方面，國務院、中央軍委2010年出臺了《關于深化我國低空空域管理改革的意見》，將1000米以下的低空區域分為報告區域、監視區域、管制空域。其中報告區域可自由飛行，但需報告起降時間，而管制區域則嚴格限制飛行，需提前申請并隨時接受管制指揮。

此后3年，低空飛行依然處于全管制或半管制狀態。直到去年年底，國家空管委等部門開始著手制訂《低空空域使用管理規定》(下稱《規定》)草案，半年后又出臺《規定》的征求意見稿，此舉被解讀為低空飛行即將破冰。

盡管《規定》何時正式出臺目前仍懸而未決，但諸多研究機構及上市公司已經對低空開放充滿期待。

長江證券機械行業研究員章誠、劉軍認為，中國通用航空及低空飛行應用極為落后，而基于廣闊的領土面積、快速增長的經濟發展水平等，國內通用航空存在巨大的待釋放需求，由此令地面設施及裝備、機場雷達、地面檢查系統等基礎設施的需求充滿較高預期。

記者注意到，不少投資者均在詢問低空飛行相關問題。

例如，有投資者向川大智勝詢問公司是否有布局低空領域的規劃。還有投資者向中信海直發問，《低空空域使用管理規定》何時出臺，公司會否加大陸上通航業務布局等。不少公司在回復低空飛行等問題上較為謹慎，并未明確述及將大規模布局通用航空甚至低空飛行產業鏈。

通航產業

將迎快速發展期

盡管目前國內通航產業只有100億元至200億元的市場規模，但A股市場仍有不少公司已經涉足。以中信海直為例，該公司主營業務便是通用航空飛行服務業務和通用航空維修業務，去年收入達11.87億元。據中信海直去年年報披露，公司通用航空已廣泛應用于海上石油開發、航空護林、海洋巡查、航空攝影、電力巡線、極地科考等領域。

此外，海特高新對通用航空發展前景也較為樂觀，公司預計2020年國內通用航空飛機、直升機將超過1.7萬架，公司旗下專門設立有天津宜捷海特通用航空服務有限公司。

若將觀察視角放大到整個產業鏈，目前A股至少有14家公司涉足通用航空或低空飛行產業鏈，涵蓋整機、飛機部件、通航飛機運營、空管系統、雷達、教學培訓等通用航空各個細分領域。據浙商證券等研究機構預計，低空飛行放開導致通用航空快速發展的初期，航空地面基礎設施設備企業將最先受益，而產業鏈其他領域將遲滯受益。

有意思的是，就在全國低空空域管理改革工作會議決定在沈陽、西安等空域試點低空飛行改革不久，中國民生投資(下稱“中民投”)于11月24日宣布收購民生國際通航61.25%股權，后者則全資收購亞聯公務機公司，由此進軍通用航空產業。該次并購完成后，民生國際通航將成為亞洲最大的公務機托管運營商之一。

相對而言，目前國內通用航空及低空飛行產業尚無絕對的行業龍頭，各公司分工較為明確。隨著中民投等新銳實力及中信海直、哈飛股份等老牌公司對市場的進一步蠶食，國內通用航空及低空飛行領域或將迎來快速發展期。

不過，中信證券一位研究員對記者表示，美國通用航空歷經30年才發展至萬億元規模，中國通用航空及低空飛行也不可能一蹴而就。

“制約低空飛行最關鍵的因素是低空空域管制，這個瓶頸因素消除后，基礎設施的不足及專業人才的匱乏等也是長期制約因素，需要相當長的時間來彌補。”上述研究員說。