13億美元資金撤出貴金屬基金

證券時報記者李輝

由于買入黃金對沖通脹風險的需求下降，投機商減持黃金看漲頭寸，推動黃金價格跌至2010年以來最低點。投資者10月份從交易所交易的追蹤貴金屬的產品（ETP）撤出資金超過13億美元，撤資規模達到今年以來最大。

美國官方數據顯示，紐約黃金期貨和期權的凈多頭頭寸三周以來首次下降。受美國經濟增長影響，黃金的避險吸引力下降，而美元則升至四年高點。美聯儲上周表示，經濟有足夠的好轉使其得以結束量化寬松政策。

由于投資者擔心金價從目前的四年低位進一步下滑，大量減持黃金持倉。今年10月份，投資者從貴金屬ETP撤出資金超過13億美元。其中，全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust上月黃金持倉量減少逾10億美元。

SPDR基金周一公布的數據顯示，該基金10月黃金持倉量減少28.7噸后，目前已降至6年低點741噸，10月創下今年最大單月流出量。SPDR黃金持倉量在2012年底觸及1353.3噸的紀錄高位。不過次年金價大跌，促使投資者大幅削減持倉，導致黃金流出量高達550噸。

10月，黃金價格跌至2010年初以來最低的每盎司1161.25美元。分析師表示，黃金上市交易基金（ETF）的拋盤對于黃金市場更是雪上加霜。上個月金價出現兩波劇烈的下滑，這讓投資者在出手購買黃金前謹慎了很多，因為市場可能再度下跌。如果黃金ETF持倉持續下降，金價情況就相當令人擔憂了。因為黃金ETF持倉流出會讓黃金流入市場，等于也向市場釋出看空信號。這些黃金的流出有自我強化的特性，如果形成大量流出，最后會變成看空黃金的因素。

去年曾準確預測到黃金進入熊市的法國興業銀行分析師邁克爾·黑格表示，油價暴跌進一步表明通脹不可能加快上升，為黃金空頭增加了“彈藥”。上周紐約輕質原油期貨價格跌至兩年低點。黑格表示，油價的下跌增大了金價在未來兩年跌至1000美元的可能。

Deltec國際集團首席投資官阿圖爾·萊勒表示，該集團看空金價，并且建議其客戶不要在黃金上配置任何資產。他認為美元將會繼續升值，因為在其他國家加快印錢速度的同時，美國卻結束了刺激計劃。美國的經濟增長勢頭也是投資者應當遠離黃金的一個原因。

對于未來金價走勢，匯豐分析師吉姆·斯蒂爾表示，黃金市場明顯處于守勢，還沒有看到新興市場出現足夠需求以讓金價穩定下來。只要ETF還在減持黃金，而且市場的其他投資者也在結清黃金部位，黃金市場就會持續處于弱勢。