海潤光伏董事長換帥 大舉擴張面臨債務壓力

每經實習記者 歐陽凱 發自深圳

昨日（10月16日），海潤光伏（600401，SH）發布公告稱，旗下全資子公司海潤光伏（上海）有限公司擬以現金方式出資20萬元，對武安市圣瑩環保科技服務有限公司增資。此外，董事長任向東、董秘周宜可和首席技術官邢國強3名高管于14日辭職，董事長由楊懷進接任。

今年以來，海潤光伏大舉對外擴張。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，僅9月份以來，公司就發布了4份對外投資公告，投資了10家光伏公司。同時，公司的財務壓力也在加大，截至2014年6月30日，海潤光伏的資產負債率高達81.88%。

半年報顯示，截至2014年6月30日，海潤光伏的非募集資金項目達36個，遍布保加利亞、日本、意大利和英國等，其中21個尚未獲得投資收益。

另據《每日經濟新聞》記者不完全統計，僅9月以來，海潤光伏就發布了4份對外投資公告，出資合計達920萬投資10家光伏公司。"一切好像在布一張網，為即將到來的國內光伏裝機最高潮做好準備"，一位不愿具名的業內人士表示，相比第一梯隊的英利、中電等企業，海潤光伏的市場主要在上海和江蘇，今年以來卻投資了河北、內蒙古和新疆等其他地方的公司，從而實現最快的市場推廣。

OFweek行業研究中心高級分析師孫棟棟告訴記者，海潤光伏這種跨區域、多類型的電站開發戰略，一方面能夠對沖國家政策上的波動，符合需求多元化的市場變化。不過，海潤光伏重點發展日本和英國市場，但如果在這些國家的發展不達預期，公司業務會受到影響。

如此密集擴張，海潤光伏也是"求錢若渴"。今年8月24日，海潤光伏披露了中國銀行蘇州分行和交通銀行蘇州分行分別對公司100億元的貸款授信；9月16日，海潤光伏發布公告稱，公司順利完成38.021億元的定增。

"盡管海潤光伏手握高達200億元的銀行授信和定增的38億元資金，但是在跑馬圈地后，融資壓力在所難免"，孫棟棟表示。

《每日經濟新聞》記者注意到，去年11月6日，海潤光伏董秘陳浩便辭去董事會秘書及副總裁職務，由公司副總裁兼財務總監周宜可女士代行董秘，不到一年時間，董秘再次換人。海潤光伏表示，辭職后周宜可繼續擔任公司副總裁和財務總監職位，由副總裁曹敏暫代董秘。

對于此番海潤光伏的人事變動，多為業內人士在接受《每日經濟新聞》采訪時并不愿多談，記者昨日多次致電海潤光伏董秘辦和楊懷進，均未接通。

此前38億元的定增獲批，楊懷進就曾公開表示，這意味著資本市場及監管機構對光伏行業的認可。"以前受制于資金，而現在我們的'糧草軍火'有了，毫無疑問，這支隊伍就可以絕塵而去，就可以去'打仗'了。"

然而，擺在楊懷進面前的是公司密集擴張后日益加大的債務壓力。截至2014年6月30日，海潤光伏的資產負債率高達81.88%，經營現金流凈額為-2.68億元，同比下降154.39%。

對此，孫棟棟表示，海潤光伏投資的諸多光伏項目，預計2014年便能達到可觀的收入，其中2014年國內電站可貢獻發電收入1.2億元，海外項目2014年可貢獻收入1.5億元。