熱錢涌入露蹤跡：國防軍工等三行業持續放量

編者按：近期，時有熱錢流入的信息，據資金流向監測機構EPFR數據，7月份最后一周，主要覆蓋QFII的中國離岸股票基金吸引到超過14億美元的資金量。與此同時，A股市場也在7月份下旬迎來了一波快速的上漲，并有明顯的資金異動，分析人士認為，熱錢進入的板塊往往伴有成交額的迅速增長。

統計顯示，7月份以來，日均成交額較上半年增長居前的三大行業是國防軍工、有色金屬和鋼鐵，放量約達163%、146%、88%，今日本文特對上述三行業進行分析解讀，供投資者參考。

國防軍工 行情仍有望持續

近期A股市場交投活躍，滬指日均成交額再回千億元級別。那么，在這種趨勢中，有哪些行業較前期成交額出現明顯放大呢？數據顯示，7月份以來截至昨日，國防軍工板塊日均成交額為899628.85萬元，較上半年的日均成交額342490.85萬元放量162.67%，值得關注。

國防軍工板塊近期處于高位整理態勢，昨日上漲0.12%。板塊內多只個股近期股價均有大幅上漲，如撫順特鋼等。

分析人士表示，就中期而言，在裝備建設與體制改革兩大紅利推動下，軍工行業基本面持續向上的趨勢仍將延續，“由守轉攻”的戰略判斷正在得到越來越多的投資者認可；在研究所改制預期及軍民融合政策的推動下，軍工板塊的行情仍有望持續，但6月份月底以來的連續快速上漲可能會擠壓行情的持續時間，中期業績陸續披露或導致行情逐步走向分化。

基本面上，7月25日，由國防大學國防經濟研究中心相關專家學者撰寫的《中國軍民融合發展報告2014》在京發布。截至2013年5月份，全國已經有500 多家民營企業獲得武器裝備科研生產“準生證”，1000多項民用技術應用于裝備研發。

在個股配置方面，中信建投表示，著眼中期仍建議立足海空軍裝備細分領域龍頭，推薦資產重組預期強化（中航電子、中國船舶、廣船國際、成發科技）、激勵機制實質突破（中航飛機、中航機電、中航電子、中航光電）、業績有支撐或將持續改善（中航光電、航天電器、中航飛機、哈飛股份）三類標的。綜合考慮時間與空間，重點推薦中航光電、中航機電、中航電子、中航飛機、中國船舶。

有色金屬 鋁價預計仍有上漲空間

數據顯示，7月份以來截至昨日，有色金屬板塊日均成交額為1747670.70萬元，較上半年的日均成交額710328.55萬元放量146.04%，值得關注。

有色金屬板塊自6月份啟動以來，上漲態勢保持良好，而7月份下旬以來，板塊更是進入加速上漲期。6月份以 來截至昨日，板塊已累計上漲21.19%。

從基本面看，工業金屬總體處于產能釋放而需求增速放緩的下行周期中。但一些供應上的中斷：某些主要產地的產量限制、出口限制，或受一些異常惡劣天氣的影響，相關品種存在階段性機會。除了鎳，市場對下半年的鋅、錫存在的潛在機會看好。

廣發證券表示，基本金屬需求仍難言強勁，機會更多來自相關品種供應收縮，下半年看好：鋅、錫、鎳等品種。小金屬新材料方面，新能源汽車行業的發展是一個持續的方向，鋰、釹鐵硼板塊持續受益。蘋果在屏幕上采用藍寶石材料帶來其應用的爆發式增長，藍寶石產業鏈相關公司均將受益。再生資源板塊受政策推動、環保要求提升等促進，未來市場空間巨大。

個股配置上，興業證券表示，預計鋁價仍有上漲空間，重點推薦南山鋁業、神火股份、中國鋁業。長期看好的基本金屬品種是錫、鎳、鉛鋅，推薦錫業股份，建議積極關注在印尼布局鎳礦的恒順電氣，鉛鋅看好馳宏鋅鍺、西部礦業。

鋼鐵 多因素促行業有望反轉

數據顯示，7月份以來截至昨日，鋼鐵板塊日均成交額為221388.68萬元，較上半年的日均成交額117812.62萬元放量87.92%，值得關注。

鋼鐵板塊7月份以來的走勢最為犀利，截至昨日已累計上漲14.47%。

據中國鋼鐵工業協會最新統計數據顯示，7月份中旬重點企業粗鋼日產量180.8萬噸，減量0.68萬噸，旬環比下降0.37%。數據同時顯示，7月份中旬統計重點鋼鐵企業庫本旬末存量為1480.8萬噸，較上一旬末增漲33.49萬噸，環比上漲2.31%。

個股配置上，中信證券表示，普鋼行業仍受產能過剩和需求疲軟等不利因素制約，盈利料將弱復蘇，但去產能化與成本降低可能將促使行業出現反轉。普鋼類板塊，建議關注受益于滬港通、國企改革和轉型升級的行業龍頭，如鞍鋼股份、寶鋼股份、新興鑄管、包鋼股份；此外，建議關注受益于油氣管網開放引發的LNG接收站加速建設與核電建設的清潔能源管材供應商久立特材，以及受益于國產航母建設軍工行業高端制造核心材料供應商鋼研高納和撫順特鋼等特鋼公司，受益于油氣管網建設加速的玉龍股份，具備先發優勢的鋼貿電商上海鋼聯、寶鋼股份。