國開債再上銀行柜臺 客戶一次申購數千萬

每經編輯｜每經記者 張喜威 發自北京    

每經記者 張喜威 發自北京

繼與工行合作后，國開債又登上農行柜臺。

根據此前公告，農行于7月7日至10日首次通過營業網點及電子銀行渠道向個人客戶和非金融機構對公客戶發售國家開發銀行債券。據了解，此次通過農行進行發售的為國開行2014年第十八期金融債券

（以下簡稱 “14國開18”，債券代碼140218）。

實際上，這并非國開行首只“柜臺債”。今年5月，國家開發銀行已通過工行發行了首批20億元的1年期金融債。

業內人士對 《每日經濟新聞》記者表示，對于個人和企業客戶而言，國開債等政策性銀行債的收益率比國債、存款利率還是高出很多，認購應該會比較踴躍。整體而言，這種方式可讓更多的投資者參與金融債的交易，提高債券市場的流動性。

農行北京某支行一位客戶經理告訴《每日經濟新聞》記者，有的客戶甚至一次性就申購了幾千萬元，這樣可能到不了周四就會被搶購一空。

票面利率高于一年期定存/

近日，農行發布公告稱，將于2014年7月7日至7月10日面向個人客戶和非金融機構對公客戶發售“14國開18”債券。本期債券為1年期固定利率債券，到期一次性還本付息。債券起息日為2014年7月10日，到期日為2015年7月10日，2014年7月14日起可上市交易。

《每日經濟新聞》記者查閱《國家開發銀行金融債券招投標書（2014年第18期）》發現，“14國開18”首場發行不超過60億元 （不含追加發行），“首場招標結束后，我行有權向農行追加發行總量不超過25億元當期債券，農行投標認購后，按照首場中標利率以債券面值通過柜臺向個人和非金融機構投資者進行分銷。”

“14國開18”的招標結果顯示，其參考收益率 （中標收益率）為4.21%，并向農行追加發行了24億元。也就是說，追加發行的這24億元“14國開18”債券將通過農行向公眾開放認購。

根據農行發布的《柜臺國開債業務簡介及操作指南》，客戶可通過網點柜臺、個人網銀等渠道進行認購“14國開18”債券，起點金額100元，不設認購上限，單筆認購金額須為100元整數倍。

記者注意到，農行官方網站公布的人民幣存款利率表顯示，整存整取1年期定期利率為3.25%。也就是說，此次柜臺發售的“14國開18”票面收益率（4.21％），要比該行1年期定期存款利率高出將近100個基點。

分析師：“柜臺債”難成主流/

今年3月末，央行曾公告稱，為豐富居民投資選擇，發展并規范債券市場，準許從事柜臺記賬式國債業務的商業銀行，其柜臺債券業務品種可以在記賬式國債基礎上增加國家開發銀行債券、政策性銀行債券和中國鐵路總公司等政府支持機構債券。

而此次在農行進行柜臺分銷的國開債，并非首只國開行“柜臺債”。實際上，早在今年5月6~8日，國開行已經通過工行發行了首批20億元的1年期金融債——14國開12，票面利率為4.50%。據路透中文網此前報道，在這期國開債的柜臺發售中，個人投資者和非金融機構投資者分別認購了15.45億元和4.55億元。據知情人士透露，其中有一位個人客戶就購買了2500萬元該債券。

此外，中國進出口銀行也于6月17~20日，通過工行發行了兩年期固定利率附息債（14進出37）和1年期貼息債券（14進出38），各不超過15億元。

對此，東莞銀行金融市場部分析師陳龍對《每日經濟新聞》記者表示，“對于個人和企業客戶而言，國開債等政策性銀行債的收益率比國債、存款利率還是高出很多，所以認購應該會比較踴躍。”

不過，陳龍同時表示，柜臺發售的方式不會成為政策性銀行融資的主要方式，央行推動柜臺債的主要目的應該是希望通過這種方式來培育投資國債、金融債的個人和非金融投資者。“通過柜臺交易的方式，讓更多的投資者認識到國債、金融債這種直接融資方式，讓他們以后能夠更多地進入銀行間市場或交易所市場，進行債券交易，這在一定程度上也可以提高債券市場的流動性。”

此外，陳龍還告訴記者，通過銀行柜臺的方式分銷債券，對于這些發行主體來講，也算是多了一個融資渠道，在一定程度上降低了融資風險。但肯定不會成為主流融資方式，更多意義在于這屬于普惠金融的一種措施。即便是在國外，債券市場比較發達的國家也都是以機構投資者為主，主要是由基金公司、投資公司等機構來投資的。