鄭眼看盤：政策繼續寬松 股指較為強勢

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

因有進一步寬松消息，本周一A股繼續上漲。截至收盤，上證綜指漲0.74%至2085.98點，深證綜指漲0.66%至1086.53點，成交略有縮小。從盤面看，銀行等權重股表現不俗。當權重股表現相對較強時，昨日次新股又再起一波，使得盤面強勢更加明確。

次新股強勢事出有因，筆者認為其強勢應該與IPO重啟相關。從種種跡象看，這次IPO重啟后的新股發行價有可能被壓得較低，加上未來新掛牌的股票家數比較有限，所以未來新股得到爆炒機會很大。部分投資者會提前介入次新股進行套利。假如未來新股漲幅確實很大，那么這些次新股就會因比價效應而得到支撐，套利資金屆時應不難全身而退。

銀行股昨日上漲明顯與午后所傳出的“定向降準范圍擴大至股份制銀行 “的消息相關，該傳言使得民生銀行、興業銀行等股份制銀行大漲，這也帶動了金融板塊，股指得到明顯支撐。

近幾個月管理層不斷進行政策微調，但幾乎所有的微調均往寬松方向調整，這使得許多投資者懷疑 “管理層政策取向已轉向全面寬松“，只余極少數人仍感到吃不太準，因畢竟管理層仍在不斷強調“調結構”的重要性。

最近我國公布的幾乎絕大多數經濟指標較好，所以管理層在這種情況下仍然不斷加大寬松力度是耐人尋味的。從現實的經濟情況看，筆者認為樓市低迷不振極可能是寬松政策不斷釋出的最重要因素，其次應該是部分地方政府及部分企業債務到期壓力較大，再次就是管理層或許被去年6月末的流動性緊張弄怕了，于是就有些矯枉過正。

統計局上周五發布數據顯示，我國1~5月住宅銷售面積同比下降9.2%，高于1~4月8.6%的降幅；房屋新開工面積同比下降18.6%，其中住宅新開工面積下降21.6%。昨招商地產發布了公告，明確表示上半年經營情況差于預期，該股昨逆市大跌并帶動其余多數地產股下跌。

由上述數據可知，房地產低迷已比較明顯，然而這樣的下降其實還算溫和，因畢竟樓市已熱了多年，現在暫時調整一下未必就是壞事。因此筆者認為，如果有關方面又將樓市刺激起來，那么市場的預期將被徹底打亂，從此將很難再受調控。

后市方面，預計今日起股指走勢可能明顯趨于震蕩，單邊漲勢很難維持，故筆者建議倉重者可尋機逢高減持。在寬松政策方面，筆者認為最近的政策有些過了，所以未來不排除寬松政策稍有收斂的可能。另從IPO因素看，根據規則，今日的持股市值將無法用于周三發行的新股，而周三的持股市值將無法用于周四的新股申購。因此，股指來自“為IPO配售市值作準備”方面的支撐，將于今明兩天開始慢慢轉向。