首季巨虧債券承壓 馬鋼股份延長折舊保利潤

每經編輯｜每經記者 蒙湘林    

每經記者 蒙湘林

上市鋼企2013年年報和今年一季報的業績披露已宣告結束，從業績數據看，馬鋼股份（600808，收盤價1.55元）面臨著不小的壓力。盡管馬鋼股份2013年實現扭虧為盈，但今年一季度再度報虧4.46億元，這也讓公司發行在外的兩只公司債承受了較大的評級壓力，或許是為了穩定賬面業績，馬鋼股份今日公告宣布將延長固定資產折舊年限，以期提高公司凈利潤水平。

首季虧損4.46億元

公告顯示，馬鋼股份在2012年巨虧之后成功實現扭虧為盈，2013年全年實現1.57億元的盈利，同比大幅增長104%；但好景不長，今年一季度公司再度報虧4.46億元，虧損額同比增加0.61億元。對于虧損的原因，公司稱主要系下游需求增速放緩，鋼材市場供求矛盾加劇，鋼價持續下跌所致。

值得注意的是，馬鋼股份2013年大幅扭虧主要靠的是出售非鋼資產和降本增效等措施，而并非鋼鐵主業經營狀況有了根本好轉。數據顯示，馬鋼股份去年扣非凈利潤為虧損4.46億元。

正是由于馬鋼股份去年業績扭虧，其此前發行的兩只公司債產品獲得了評級機構的評級展望上調。4月26日，馬鋼股份公告稱，中誠信證券評估有限公司維持公司兩只公司債 “11馬鋼01”、“11馬鋼02”的信用等級為AAA，維持公司主體信用級別為AA+，評級展望由 “負面”調整為“穩定”。但今年首季業績報虧無疑將對公司債產品的后續評級帶來不小的壓力。

而據媒體統計，在已披露業績的33家上市鋼企中，有13家首季報虧。

調整折舊保賬面利潤

或許是看到了今年以來業績承受的壓力將長期存在，馬鋼股份管理層在成本管控上作出了調整。據今日公告，公司計劃對各類固定資產重新核定了實際使用年限，決定從2014年7月1日起對部分固定資產折舊年限進行調整，其中建構筑物和設備的折舊年限都做了相應的延長。

馬鋼股份現有固定資產原值610億元，其中設備類固定資產原值412億元，建構筑物類固定資產原值155億元，其他類固定資產原值43億元。已到折舊年限尚在使用的固定資產原值73億元，這部分資產基本是在線設備類資產及尚在使用的建構筑物，其資產狀態及產能發揮仍屬正常水平。

對此，馬鋼股份認為，從對公司固定資產重新評估、核定的實際使用壽命來看，其實際使用壽命普遍長于原確定的會計估計年限。由此公司將固定資產中的設備類資產的使用年限由13年調整到15年，建構筑物類資產的使用年限由20年調整到30年。

經過此次調整，預計減少公司年度折舊額約9億元，所有者權益及凈利潤增加約6.75億元。2014年7月份開始執行新的折舊年限后，2014年度固定資產折舊額將減少約4.5億元，所有者權益及凈利潤增加約3.38億元。

北京一位四大審計師認為：“按照公司今年一季度報虧4.46億元的數據看，在其他成本不變的情況下，此次折舊調整將基本覆蓋虧損，通過改變折舊降低成本可以調節企業賬面利潤，保持業績平穩，自然將有利于緩解其公司債的評級壓力。”