QFII新開賬戶數猛增 透露兩大重要信息

QFII已經連續28個月新開A股賬戶。來自中國結算的統計月報顯示,3月份QFII新開22個A股賬戶,較2月份的11個增加一倍。筆者認為,這一現象透露出兩大重要信息。

其一,QFII看好A股市場,認為A股市場具有投資價值。QFII總是“春江水暖鴨先知”、無利不起早,而且QFII在A股的操作基本上都是以獲利出局。如QFII曾經演繹了“五朵金花”藍籌行情,并且在歷史上數次成功抄底,這就顯示出其投資具備前瞻性。

與不斷開立A股賬戶相呼應的是,包括摩根士丹利、瑞銀證券、麥格理集團、高盛資產、巴克萊銀行、SMC中國基金、新加坡UG·FUNDS等在內的機構,近日實地調研了8家上市公司。

筆者認為,QFII連續開立賬戶和近期密集調研一些上市公司,說明了目前A股還是具備一定的吸引力,因為中國作為新興市場,成長性比較好,值得長期持有。

而從QFII調研的公司名單,也不難看出他們的投資風格依然是以價值投資為主。其實,國外成熟的機構投資者普遍奉行“價值投資”理念,他們更傾向于投資盈利能力高、成長前景好的行業和公司。這一點,國內的散戶投資者應該學習。

另外值得關注的一點是,截至昨日筆者發稿,根據已經公布的年報,QFII持有中國石油(601857)、中國石化(600028)、中國人壽(601628)、中國神華(601088)、貴州茅臺(600519)等149家公司股份。

其二,QFII連續28個月開戶,是得益于長期以來政策上的支持。

今年全國兩會期間,證監會主席肖鋼就明確表示,今年將進一步擴大QFII和RQFII的投資,QFII現在占市值的比例還很低,這方面有很大的潛力。

對此,證監會新聞發言人張曉軍3月28日表示,將繼續推動與QFII相關的外匯管理和所得稅政策進一步完善,創造更便利的投資環境,吸引更多境外長期資金進入中國資本市場。

2002年,我國正式啟動QFII機制,外資有了參與A股市場投資的機會。10多年來,QFII的規模不斷擴大。但是,目前,QFII持股市值占我國A股市場總市值比例不足2%,這與QFII在成熟市場和其他新興市場20%以上的持股水平相比有很大差距。因此,有必要進一步擴大額度和放寬投資者范圍,使更多參與者進入QFII機制,提升海外投資者規模是市場進一步開放的大勢所趨。

這方面,上交所已經有所動作。

根據相關規定,日前上交所對《上海證券交易所合格境外機構投資者證券交易實施細則》進行了修訂。修改后的《實施細則》將所有境外投資者持股限制的預警值由16%提高到26%,單個境外投資者的持股限制不變。同時,外國投資者對上市公司戰略投資的,不受上述比例限制。

總之,作為境外的長期機構投資者,QFII的動向值得關注。而他們的投資理念,同樣值得我們借鑒。