2013年QDII整體收益超5% 主投美股產品搶眼 黃金主題墊底

每經編輯｜每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

相比A股的持續低迷，QDII基金近兩年業績不乏亮點。《每日經濟新聞》記者統計發現，2013年QDII基金平均獲得4.86%收益率，但業績分化明顯，表現最好的廣發亞太精選收益超過40%，而主投黃金的QDII基金全年業績墊底，易方達黃金等四只黃金主題基金2013年平均虧損達三成。

QDII整體收益率達5.2%/

2012年QDII基金完勝A股。當年，華寶興業海外中國股票以25.97%的收益率高居榜首，而博時大中華亞太精選以25.59%的收益率名列第二，國投瑞銀新興市場股票和上投摩根全球新興市場均取得超20%的收益率。

2013年，QDII基金業績依舊閃耀。同花順數據顯示，截至2013年12月31日，廣發亞太精選延續了2012年出色的表現，憑借優秀的選股能力，全年大漲43.43%，成為2013年QDII基金冠軍。排名第二的富國中國中小盤集中投資香港市場中資中小盤股票，漲幅亦接近40%。

而華安基金旗下的華安香港精選、華安大中華升級2013年漲幅約20%，這兩只產品連續兩年取得兩位數收益。華寶興業中國成長、景順長城大中華、海富通海外精選等精選海外上市中資股投資的QDII漲幅也均超過10%。

值得一提的是，2013年日本股市在日元貶值等利好因素推動下大漲56.72%，投資日本股票占比近兩成的博時大中華亞太精選凈值上漲21.07%。

此外，在2013年新發的18只QDII基金中，截至12月31日，年內收益較高的均是投資美股的基金，如國泰納斯達克100ETF、嘉實美國成長人民幣、國泰美國房地產開發等。新發債券型QDII基金亦收獲正收益，博時亞洲票息人民幣、國泰境外高收益、鵬華全球高收益債、廣發亞太中高收益分別為5.67%、1.60%、0.90%、0.30%。

《每日經濟新聞》記者發現，可統計的74只QDII2013年平均回報為5.20%，雖然跑輸A股基金（同期A股股票型基金平均漲幅達17.16%），但近兩年QDII的業績表現仍令投資者開始重新審視這類產品。

業內人士認為，這兩年A股市場持續低迷，賺錢難度增大，很多基金公司便把自己的視野延伸到了國外市場。

記者發現，2013年是新成立QDII的爆發期。同花順數據顯示，2013年新成立18只QDII基金。隨著QDII隊伍的不斷壯大，未來基金公司在該領域的規模爭奪將越來越激烈。

近半QDII基金仍未“脫貧”/

有漲得漂亮，就有跌得慘烈！2013年QDII基金業績分化也十分明顯。

2013年由于海外權益類市場普遍上漲，權益類QDII基金大多取得較好收益。“主投美股和亞太的股混型QDII表現較優。”海通證券在近日發布的研報里提到。

而貴金屬、新興市場主題基金表現遜色，主投貴金屬尤其是黃金的QDII全年跌幅超過20%，主投海外新興市場尤其是金磚國家的QDII收益為負。

《每日經濟新聞》記者注意到，諾安全球黃金、匯添富黃金、嘉實黃金、易方達黃金等四只黃金主題基金2013年虧損達三成，業績墊底。

此外，2012年曾一度上漲超過20%的新興市場QDII基金，2013年表現明顯偏弱。2013年泰國、印度、韓國等新興市場國家受資金流出等負面因素影響，股市大幅波動。受此影響，上投摩根新興市場、招商標普金磚四國、信誠金磚四國、建信新興市場優選、國投瑞銀新興市場等均錄得不同程度虧損，其中國投瑞銀新興市場凈值下跌11.72%。

除了受宏觀經濟環境影響，基金經理的選股能力也是決定QDII基金業績高低的重要因素。比如，2013年恒生指數僅上漲2.87%，但主要投資中國香港市場中資中小盤股票的富國中國中小盤卻實現了超30%的收益；當年納斯達克指數2013年上漲了38.32%，但是主要投資該指數的QDII均未跑贏指數。

事實上，截至2014年1月10日，在可統計的102只QDII基金中，只有53只QDII基金單位凈值是在1元凈值之上，有接近一半的QDII基金仍未“脫貧”，而成立較早的QDII產品面臨更尷尬的境地。

比如，華夏全球股票截至1月10日的單位凈值為0.864元；上投摩根亞太優勢的單位凈值為0.56元，虧損近半，該基金2013年收益率為-0.69%；此外，2008年“出海”的銀華全球優選收益率為-0.6%，2010年成立的易方達亞洲精選股票和國投瑞銀新興市場股票均虧10%左右。

“許多基金公司并不具備海外投資能力，但為了規模和產品線，急切地發了一些針對海外的產品。”業內人士表示，“但是基金公司本身投研團隊不完善，往往是用一些國內的投資經理來管理QDII產品，最終，比如跟蹤國外指數的產品業績往往遠遠低于指數漲幅，產品業績糟糕也是情理之中的事。”

上述業內人士表示，伴隨著QDII產品種類的增多和基金公司重視程度逐漸加強，未來QDII的資產配置功能值得期待。

2014年美股確定性高/

對于2014年行情，多位QDII基金經理認為，確定性比較高的還是美國股市，而港股存在一定的投資機會。

廣發納斯達克指數基金經理邱煒向《每日經濟新聞》記者表示，美股2013年漲幅達到20%以上，2014年可能沒有這么大漲幅，但是兩位數的漲幅還是看得到的，因為經濟在往上走。

事實上，邱煒的這一說法也得到了相關數據的支撐。近期發布的美國經濟數據非常強勁，尤其是失業率已降至6.7%，顯示經濟復蘇提速。

然而，QE退出與否仍是投資美國市場最大的不確定性。“QE的退出是個穩健而靈活的過程，從每年1月開始，美聯儲會看當時的經濟形勢來決定退出力度。一開始退出步伐可能比較緩慢，但隨著經濟越來越強，比如GDP到了3.5%，失業率進一步回落至6.5%，那時QE退出節奏可能會加快一點。”邱煒表示。

同時他建議，風險偏好更高的投資者也可以選擇投資歐洲或者新興市場國家的QDII產品。

對于2014年亞太地區的投資前景，博時大中華亞太精選股票基金經理張溪岡認為，大中華區市場可能不會有太大危機，但大牛市概率也不會很高。從國內來看，還處于去產能和去杠桿階段，2014年整體市場可能近似于2013年的結構性行情。

長期來看，張溪岡比較關注行業板塊的表現。以博時大中華亞太精選重點投資的中國香港市場為例，2014年將重點關注中國經濟轉型帶來的投資機會，包括可選消費、IT和清潔能源行業。

作為普通投資者，如何選擇QDII基金產品？眾祿基金認為，2014年海外股票資產投資回報仍將領先于其他類別資產。風險偏好較高的投資者可以選擇主動管理能力較強的股票型QDII基金長線持有，如交銀環球精選，廣發亞太精選等，分散區域投資風險。同時，亦可通過博時標普500ETF、國泰納斯達克100ETF、華夏恒生ETF等指數基金捕捉海外股票市場階段型投資機會。

穩健型投資者可重點關注華夏海外收益、鵬華全球高收益債等以高收益債為投資標的的債券型基金。而對于黃金主題基金以及資源行業主題基金，投資者仍需保持謹慎。