IPO進退維谷 馬云的百密一疏？

對IT技術七竅通了六竅——一竅不通的馬云能夠走到今天，能夠創建出如此龐大的電商、金融帝國，靠的就是眼光、靠的就是控制。眼光，是說愛下圍棋的馬云比別人看得更遠一些，很多時候，高下之分就在于你能否比別人多算出一步，而馬云，則經常是多算出不止一步；控制，是說愛打太極拳的馬云比別人更具有控制能力，有進退、有虛實，控制自己、也控制別人。由此，股權、人事、業務、架構頻頻變化的阿里集團，唯一不變的就是“馬”姓。

當然，人非圣賢孰能無過。眼光、控制決定了馬云不會犯大錯，或者說能夠及早發現錯誤，避免日后釀成大錯。因此，成立十四年以來，阿里巴巴盡管小錯不斷，但方向沒錯，小亂不斷，但格局沒亂。最終，馬云也從騎單車變成了開“坦克”。

不過，盡管駕駛者還是同一人，但是騎自行車和開坦克，對于前方障礙物的評估以及心態肯定是不同的。由于開得是坦克，在此前支付寶轉換VIE身份時，馬云就從無數非議中碾了過去，如果換做是其他的單車、汽車，肯定是人仰馬翻、鑠金銷骨。

盡管在坦克面前，沒有路的地方也是路，但不等于永遠不會遇到陷在泥里的情況。如今，在阿里集團赴港IPO的路上，馬云就開到了泥里。

若把阿里集團整體上市作為一盤棋的話，眼下的情況類似于直到收官時，馬云才發現自己大龍滿打滿算的兩個眼中的一個眼，竟然有可能是假眼。

如果說此前為了活命而委身雅虎、暗地將支付寶洗白等行為還屬于經過思考的話，那么當下，阿里引以為傲的“合作人制度”竟遭到港交所的不以為然，甚至有可能斷送赴港IPO之路。以筆者見，棋下到這個地步，馬云此前應該未曾算到，至少是未引起重視。

常言道，在正確的時間做正確的事。這句話實際上談的是“節奏”問題，做事如此，下棋也是如此。在赴港IPO一事上，其實以馬云的算度和能量，完全可以通過某種默契的渠道，提請港交所更早些啟動對于“合伙人制度”的探討，而非在阿里集團IPO“兵臨城下”時，如此一來，港交所創新開花在先，阿里上市結果在后，雙方皆大歡喜。如今，阿里IPO已“兵臨城下”，即便港交所最終讓阿里“進城”，也難逃“城下之盟”的尷尬。

此外，一旦港交所拒絕阿里“進城”，阿里IPO的另一只眼——紐交所，從心理和輿論上也未見得愿意“拾人牙慧”。

阿里上市走到今天這樣進退維谷的局面，是開坦克的心態使然呢？還是馬云真的百密一疏了呢？無論怎樣，希望多磨之后，好事能成。

原標題：馬云的百密一疏？ 作者：賀駿

來源：證券日報  原文鏈接：http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-09/30/content_378813.htm