14天期回購利率大漲154個基點 跨月資金提前告急

每經編輯｜每經實習記者 袁君 發自上海    

每經實習記者 袁君 發自上海

周一（8月19日），銀行間回購利率顯著上漲，14天回購利率率先跳漲154基點，銀行間質押式回購市場各期限利率均有不同程度的上漲，資金面緊張難道要卷土重來？

對于14天質押式回購加權平均利率最新報5.36%，大漲154個基點，專業人士對《每日經濟新聞》記者表示，這個期限品種屬于跨月資金，很多對8月末9月初的資金面不看好的機構提前拆入資金，于是抬升了資金價格。

對于近日資金價格走高的局面，多位專業人士稱，接下來資金面仍會維持中性偏緊狀態。

資金提前緊張

數據顯示，周一14天質押式回購加權平均利率最新報5.36%，大漲154個基點。與此同時，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）顯示，短期品種全線上揚，其中隔夜利率漲19.4基點至3.403%；7天期利率漲32個基點，至4.092%；14天期利率大漲133.3個基點，至5.156%；1月期利率漲36.5個基點，至4.925%。中長期利率與前一交易日基本保持一致。

在14天期利率大漲的帶動下，其他期限的資金利率均出現不同程度的抬高。與以往相比，通常下旬才會出現的跨月資金緊張，8月稍有提前。

招商銀行資金部交易員張曉偉在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“這個14天期的錢是借到9月2日，這個錢是跨月的，是正常的，很多對8月末的資金不看好的機構就去借錢，結果就抬升了資金價格。”

記者注意到，8月19日早間銀行間14天期質押式回購利率開盤利率為5.3%，上午最低利率為4%，最高達5.6%，跨度很大。

“現在大家普遍比較謹慎，早上這個價格只成交了三四億元，大家一直在觀望，到了10點多發現利率一直下不去，就都成交了。”上述交易員向記者表示，“現在借一個月的錢比借14天的要便宜，14天期是5.36%，一個月是5.0%，比14天期的要低，出現了倒掛，所以更加說明大家現在需要的是跨月的錢。”

“過了月中就開始考慮月末的事情，一般14天期限的資金會有大的成交，價格會抬升、到了23日左右，借7天錢的人就會比較多，價格也會比較貴。”上述交易員分析指出。

資金面持續中性偏緊

從目前情況看，資金面緊張的局面似乎有加劇的趨勢，8月19日上午，14天期的回購利率跳漲讓部分專業人士驚呼看不懂。

某債券分析師在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“我覺得也不能完全用跨月資金這個原因來解釋回購利率這樣大漲，究竟為什么用這么高的價格來借錢我也不太看得清楚。”

在公開市場操作方面，央行上周實現凈投放475億元。據業內人士透露，央行公開市場一級交易商可于周一申報28天期正回購需求、7天及14天期逆回購需求以及3個月央票需求。

上述分析師表示，“央行可能繼續使用逆回購等操作向市場提供流動性，把凍結長期流動性和提供短期流動性結合起來，保持市場流動性的合理穩定。但具體央行會怎樣操作，或者說按照怎樣一個趨勢操作現在不敢下定論。”

多位專業人士稱，接下來資金面仍會維持在中性偏緊的狀態。“現在整體問題不大，不至于（需要）大量釋放流動性，畢竟不是季度末，沒那么缺錢，只是有些機構預防性地借一些錢，比起6月七點幾、八點幾、十點幾的時候，還是處于正常偏緊的狀態。”張曉偉告訴記者。