九成私募6月虧損多款信托提前清盤

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

在“錢荒”、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、IPO可能重啟等多重利空因素的打擊下，6月A股市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌，多款陽(yáng)光私募產(chǎn)品凈值跌破了警戒線，進(jìn)而導(dǎo)致部分信托產(chǎn)品被迫提前清盤。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，6月份實(shí)現(xiàn)正收益的私募產(chǎn)品共有108只，占10.11%，虧損幅度在10%以內(nèi)的共有658只，虧損幅度10%以上的也達(dá)302只。另外，從6月初至今，已有8款信托投資于證券市場(chǎng)的信托提前清盤，其中虧損比例最高的是興業(yè)信托的“金海財(cái)富成長(zhǎng)1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃”，其清盤時(shí)凈值僅有0.66，虧損33%。

6月僅一成產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，盡管有凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為1068只，6月份的平均收益率為-6.96%，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于大盤。但從整體表現(xiàn)來(lái)看，6月份實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品共有108只，占10.11%，虧損幅度在10%以內(nèi)的共有658只，虧損幅度10%以上的就有302只。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月份以來(lái)提前清盤的信托共有8款，大多是投向股市的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。其中興業(yè)信托的“金海財(cái)富成長(zhǎng)1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃”提前清盤時(shí)凈值只有0.66，虧損了33%。長(zhǎng)安信托的一款名為“盈融達(dá)1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)”也虧損了4.7%。

此外，在到期清算的項(xiàng)目中，華潤(rùn)信托的“金域藍(lán)灣1期證券投資集合資金信托計(jì)劃”凈值也只有0.6205，虧損了37.95%。另外，還有多款產(chǎn)品的凈值目前已經(jīng)跌破了止損值，其中屬于長(zhǎng)安信托的長(zhǎng)安投資系列就有5款，長(zhǎng)安投資76號(hào)凈值只有0.5794。

某信托業(yè)人士表示，信托提前清盤分多種情況，大多數(shù)都是合同里約定的。私募的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，一旦產(chǎn)品凈值跌破約定的止損線，投資顧問(wèn)就將面臨要么補(bǔ)錢將凈值拉升至止損線之上，要么清盤的艱難選擇。

據(jù)了解，一般的信托都設(shè)置了優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)，如果投資的私募產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損，優(yōu)先級(jí)的本金和收益一般可以得到保證，但劣后級(jí)的投資者則面臨巨大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，而劣后級(jí)一般為投資顧問(wèn)持有。

私募排排網(wǎng)研究員彭曉武在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“提前清盤的偏向結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品多一些，這類產(chǎn)品的特點(diǎn)就是有一定杠桿。信托一般都要保證本金和預(yù)期收益，而虧損的一般的都是投資顧問(wèn)的資金。由于市場(chǎng)的原因，有些私募基金在6月份甚至把上半年的收益都虧損了。”

6月發(fā)行量創(chuàng)今年新低

彭曉武表示，這對(duì)私募的發(fā)行產(chǎn)生了一些影響，加上市場(chǎng)資金緊張，產(chǎn)品的募集也比較困難。數(shù)據(jù)顯示，6月僅發(fā)行私募產(chǎn)品57只，創(chuàng)今年來(lái)新低。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至7月初，今年以來(lái)共發(fā)行了647只證券類信托產(chǎn)品，其中1月份99只，2月份77只，3月份110只，4月為152只，5月初為148只，6月份57只。

但彭曉武認(rèn)為，6月份大盤大跌，但私募的表現(xiàn)整體要好于大盤，而且在策略上一些公司也做了對(duì)沖。不過(guò)，大部分私募對(duì)下半年的行情普遍預(yù)測(cè)都不太樂(lè)觀。如果疲軟行情持續(xù)下去，對(duì)私募的影響還將繼續(xù)。

北京某私募公司人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表示，近幾年，由于股市持續(xù)走熊，市場(chǎng)沒有太好的投資機(jī)會(huì)，陽(yáng)光私募的日子一直不好過(guò)。加上銀行理財(cái)產(chǎn)品大量發(fā)行的沖擊，1～2年沒有賺錢的小公司就會(huì)面臨瓶頸。對(duì)于一些小的公司，此時(shí)可能就會(huì)被淘汰出局。

上述人士表示，陽(yáng)光私募是和周期聯(lián)系很緊密的行業(yè)，股市走牛時(shí)，投資者愿意投資，私募也能獲得很好的業(yè)績(jī)。而當(dāng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊時(shí)，投資者熱情不高，私募的業(yè)績(jī)也不太好。加上今年以來(lái)銀行收緊了募集渠道，不少私募的日子將更加難過(guò)。