“錢荒”致貨基退潮加速 沖規?；鸪陕阌菊?

每經編輯｜每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

當股市再度跌入低谷，基金也難以獨善其身。相比2012年年末，2013年年中，70多家基金公司份額在急劇縮水，整體縮水5828.78億份，而這其中，貨幣型基金凈贖回2800億份，幾乎占整個贖回份額一半。

事實上，每年年末，總會傳出基金公司靠貨幣基金沖規模的言論，而今年的“錢荒”加速了年中贖回的規模。在本次貨幣基金大幅贖回后，有業內人士表示，貨基恐難成為沖規模的利器。然而面對上半年基金的大量贖回，《每日經濟新聞》記者發現，有些基金卻成為基民凈申購的對象。

貨基贖回比例高達49%/

延續去年年底的走勢，今年上半年，股市一直處于調整中，而到了6月份，市場由調整轉為下跌，滬指一度失守1900點，最低到1849.65點。事實上，股指也反映出市場環境面臨的諸多利空，如美國QE退出預期加強，國內經濟發展增速放緩、國內銀行市場的短期資金緊張等因素，加重了對后市的悲觀預期。

某基金經理對《每日經濟新聞》記者表示，“種種悲觀預期，使得股市也鬧起了‘錢荒’，后市難有趨勢性的行情出現。”

在這種悲觀預期下，基金公司的規模也出現了大幅縮水。天相投顧數據顯示，整個二季度，全行業公募基金的管理規模減少了3500億元，整體減少比例高達13%。相比2012年年末，70家基金公司的份額急劇縮水，整體減少了5828.78億份。其中，“重災區”貨幣基金的贖回達到2800億份，贖回比例高達49%。而債券型基金也贖回了1381億份，贖回比例為33%。

自2011年開始，各大基金公司持倉均部署在了債券和貨幣等固定收益類的品種上面，因此，導致這些產品的總規模一直是處于穩步攀升的態勢，而今年上半年的縮水卻比較大。

不過，記者也發現，基民對于股票型產品的贖回比例并不是特別大。如開放式股票型的基金，2013年年中凈贖回的份額為1017億份，贖回比例僅為0.08%。贖回最嚴重的都是大型基金公司，尤其是易方達基金，凈贖回694億份，贖回比例達到34%；而去年規模增長比較突出的建信和中銀贖回比例更高，分別被贖回562億份和483億份，贖回比例分別為58%和47%。

另外，南方基金、博時基金、工銀瑞信、大成、國泰、廣發和嘉實的贖回份額均超過了200億份。

如果剔除聯接基金的重復計算，前十大基金公司排行榜中，華夏、南方、博時、廣發、工銀瑞信排名不變，嘉實、易方達排名互換，富國、華安、銀華基金分別上升至行業第8、9、10位。

有業內人士指出，主要是上半年貨幣基金和債券基金均出現一些違規操作的事件，陷入了信任危機；并且，由于6月份屬年中，銀行資金面緊張，出現“錢荒”，導致銀行間利率飆升，銀行為緩解壓力，以提高理財產品收益率為手段拉資金，造成各類機構、普通投資者紛紛贖回收益率只有3%~4%的貨幣基金，轉而投向收益率較高的銀行理財產品、回購、隔夜拆借利率等品種，從而導致了貨幣基金規模的快速萎縮。事實上，根據中國基金業協會的數據，截至5月末，貨幣基金的規模一度達到5600多億元。

72家基金公司規模縮水3000億/

海通證券的統計顯示，剔除掉聯接基金投資于ETF的部分規模，上半年末，72家基金公司的總規模為24557.68億元，相比一季度末的27637億元，縮水3079.32億元，縮水率為11.14%。

規模排名上，華夏仍以2286.05億元穩居行業龍頭老大的位置，嘉實則以1480.63億元由一季度的第三躍居到第二位，而易方達則縮水至1276.21億元，下落一位，排名第三。此外，南方、博時、廣發的規模也超過1000億元，工銀瑞信、富國、華安和銀華基金分列第7~10位。

《每日經濟新聞》記者還發現，前十大基金公司規模合計達11646.08億元，占總規模的47%。相比一季度前十大基金公司占總規模46%而言，二季度資產規模進一步集中。

其中，華夏基金和嘉實基金今年上半年，在新產品申報和發行方面都異常積極。今年上半年，華夏基金發行的產品達到了11只。嘉實基金也不甘示弱，發行的總數達到了9只。而在此前被市場看好的易方達則在上半年的發行大戰中敗下陣來，發行的5只產品中，僅1只指數型產品，其余均為固定收益類品種。

“而在后續產品的申報中，可以看出易方達焦急的心態。”業內人士表示，去年年底，易方達在規模大戰中勝了嘉實基金，甚至有市場傳言，易方達是在最后的幾天用貨幣基金沖量，才保住第二名的位子。

有業內人士表示，“在前十大基金公司中，用貨幣基金沖規模似乎是個習以為常的事情。尤其是一些基金公司會確定一個超越的目標，比如易方達和嘉實，比如大成和華安。”然而，在上半年貨幣基金遭到大肆贖回的情況下，基金公司似乎再也難以用貨幣基金來充當沖規模的利器了。

相比大型基金公司，剛成立的小基金公司規模似乎小得“可憐”。其中，規模最小的華宸未來基金僅有0.47億元，國金通用也不足1億元，僅為0.56億元。

數據顯示，有11家基金公司的資產規模仍然是小于10億元，而規模小于100億元的公司甚至達到25家，占全部基金公司的34.72%。規模后十位的基金公司的總規模為47.64億元，僅占全部規模的0.19%。

三家基金公司獲凈申購/

雖然上半年基金公司贖回情況不樂觀，但仍有基金公司獲得了凈申購，獲得凈申購的基金公司分別為上投摩根、國聯安和匯豐普信三家基金公司。其中，上投摩根基金凈申購達到42.68億份，國聯安獲得24億份的凈申購，匯豐普信獲得2.89億份的凈申購。國聯安的凈申購比例還達到了14.5%。

有業內人士指出，上半年貨幣基金的大肆贖回，讓以前靠著貨幣基金沖規模的基金公司原形畢露，而真正讓市場接受的基金公司才得以展露頭角。

《每日經濟新聞》記者發現，這些獲得凈申購的基金公司，如上投摩根，不管是去年，還是今年上半年的基金業績，都取得了不錯的成績。

上半年，上投摩根新興動力以高達41.55%收益位居榜首。此外上投摩根內需動力、上投摩根核心優選、上投摩根大盤藍籌、上投摩根健康品質生活也分別以超越20%的收益，輕松躋身556只股基前35名。這一成績，也使上投摩根成為唯一一家在股基前35名中占有5席的公司。

在標準混合型基金方面，上投摩根雙核平衡以23.94%的收益，在88只同類產品中摘得季軍，上投摩根旗下權益類產品可謂全面飄紅。固定收益類產品方面，上投摩根貨幣基金憑借短久期、注重流動性特點，嚴格控制風險得到不少投資者認可，規模持續上升，達到265.30億元。

好買基金網的數據顯示，截至6月30日，上投摩根資產規模從去年年底的603億元上漲至761億元，增長了158億元。

另外，截至6月30日，海通證券數據顯示，在70家參評基金公司中，國聯安旗下權益類、固定收益類基金絕對收益，最近三年分別排名全行業第4和第3名，全部躋身行業前5名，持續優異的中長期投資業績促使國聯安實現了管理規模的擴張。

而匯豐普信旗下的匯豐普信低碳先鋒股票，上半年也取得了32.49%的收益率，匯豐普信科技先鋒股票和匯豐普信2026周期混合也分別獲得了29%和26.29%的收益率。

業內人士對此表示，上半年貨幣基金的贖回潮，反而讓大家看到了優秀基金公司的特質，這也有利于引導基金公司往業績上努力，而不只是想在規模上上臺階。