雅士利否認“政策聯姻”：張利鈿續任 原團隊保留

每經編輯 每經記者 李亞蟬 發自廣州    

每經記者 李亞蟬 發自廣州

自6月13日之后，蒙牛并購雅士利一直是行業內最大焦點，該交易被視為國內乳企并購大戲開閘之作。不過，對于外界猜測蒙牛與雅士利此次并購系 “政策聯姻”，雅士利國際（01230，HK）董秘吳曉南昨日（6月23日）表示否認，稱雙方并購形成緣于“偶然”。此外，吳曉南稱，目前雅士利沒有任何高管因本次并購而離職，而在被蒙牛并購后，總裁張利鈿將繼續留任掛帥，雅士利將保留原有團隊。

否認“政策聯姻”并購緣于“偶然”/

蒙牛與雅士利的聯姻時間非常蹊蹺。在本月13日雙雙停牌之前的5月31日，國務院召開常務會議，提出按照藥品管理辦法監管嬰幼兒奶粉質量，即GMP改造。工信部也發布 《提高乳粉質量水平 提振社會消費信心行動方案》，這份被簡稱為“雙提”的行動方案，第一步行動就是從6月到8月，針對嬰幼兒乳粉企業進行質量安全檢查。這被認為是對國內乳企自上而下進行整合的前奏。

而在工信部表態“兩年內行業集中度提高到70%”的當天，蒙牛與雅士利簽署協議，這場并購自然而然地被認為是由政府層面推動，系國內奶企并購的開端。

對此，雅士利昨日召開媒體電話溝通會。吳曉南多次否認公司與蒙牛的并購為“政策聯姻”。“早在幾個月前就開始接觸了。”據吳曉南描述，雙方并購意向形成緣于“偶然”，今年3月，雙方公司代表在香港同住一家酒店時，就我國乳業發展進行了深入的交流，進而談到兩家企業進行強強聯合的問題。之后雙方一直保持接觸，感覺雙方目標相同，進而進行商業條款談判，在達成共識后簽約。

“但是正巧此時工信部出臺了相關政策，這是一個巧合，根本不存在政策聯姻問題。”吳曉南強調。

然而繼蒙牛和雅士利并購消息確認之后，更多的并購傳聞紛至沓來。近日，蒙牛的頭號競爭對手伊利傳出有意吞下飛鶴和完達山的消息，不過涉及三方均否認了。

對于雅士利股東出讓控股權，也有人認為其“早有去意”。早有傳聞稱雅士利曾與亨氏等外資企業就收購事宜進行接觸。但雅士利方面對此堅決否認，稱“完全沒有這種可能”。雅士利稱，與蒙牛的并購，大股東看重的是中糧作為中國最大食品國有企業的重要戰略平臺，以及蒙牛在國內乳業的領先地位，希望借此實現雙方資源的整合與優勢互補。同時，吳曉南還主動透露，大股東之所以出售股權的一個原因也在于“大股東家庭部分成員年齡偏大”。

張利鈿將留任總裁 無高管離職/

即使這起并購是不是“政策聯姻”，但這起近年來國內最引人關注的并購案，其細節仍然是業內熱議的話題。

蒙牛向雅士利方提供了兩種收購方案，現金方案為蒙牛以每股3.50港元的現金進行收購；現金加股權方案為蒙牛以每股2.82港元現金加0.68股蒙牛國際的股票進行收購。現金方案下的3.50港元的要約收購價，較雅士利最后交易日的3.20港元收盤價溢價9.4%。而按照雅士利方面的說法，截至2012年12月底，據AC尼爾森數據，以現代和傳統渠道測算，雅士利旗下的雅士利和施恩兩個品牌合起來，市場占有率為按銷售額占7.7%，按銷售量占9.2%；銷售額全行業排名第五位，國內品牌排名第二位。有分析認為，由于未來要約收購尚需要一定時間，該收購價對于很多股東并不具備吸引力。

吳曉南則稱，對于本次收購價格，雙方都是比較滿意的。“因為雙方都共同看重的是對方的優勢，著眼于長遠的發展，把企業發展帶向更高的平臺。”據其透露，收購后雅士利將繼續保留原有團隊。“蒙牛將通過董事會進行管理，保留雅士利獨立運營的現狀。公司保留獨立經營、保留原來團隊、總裁張利鈿先生也將繼續留任，帶領整個團隊對企業繼續進行經營管理。目前也沒有任何高管因為本次并購而離職。”

據悉，此交易尚需獲得相關部門的最終批準。由于目前蒙牛乳業（02319，HK）和雅士利均為上市公司，雙方并購若最終達成，雅士利是否將迎來退市呢？

對此，吳曉南表示，是否退市最終要看此次收購的要約價和雅士利現有股東的接受程度。據悉，按照港交所的規定，如果雅士利接受蒙牛提出要約收購價的股東持股數超過全部股份的90%，那么公司必須從港交所退市；如果流通股能保留超過整體股份的10%以上，那么雅士利將繼續保留上市公司的地位。

除此之外，對于外界關于雅士利投資的新西蘭工廠項目因投資超出預期達到20億元被大股東否決的傳言，吳曉南昨日予以否認。他表示，新西蘭項目基礎設施總投資是9.5億元，加上流動資金1.5億元，總投資不會超過11億元，目前進展非常順利，一切在預算之內。據其稱，蒙牛方面對新西蘭項目非常認可，該項目在蒙牛并購雅士利后將如期推進。