一周80億美元 新興市場股債基金遭遇大贖回

證券時報記者 姚波

美聯儲量化寬松政策減弱的預期給新興市場基金帶來贖回壓力。新興市場股票和債券基金近期贖回創兩年來新高，累計資金流出達80億美元。盡管美國經濟復蘇好于預期，但在量化寬松政策明朗前，資金進入美歐等發達市場基金的意愿也不強烈。

6月中旬以來，受美聯儲QE3減弱、大宗商品價格疲軟及外匯匯率等因素影響，EPFR跟蹤的全球新興股票基金已連續三周出現凈贖回，其中分散投資于全球新興市場的基金品種（GEM)6月7日至6月13日出現了超過1.34億美元的資金流出。受歐元區核心市場影響，EMEA(歐洲、中東及非洲，不包括西歐）基金資金流出創下近80周新高，其中俄羅斯、土耳其及其他發展中歐洲國家合計流出資金1億美元。

受中國經濟復蘇緩慢及日本繼續推行寬松貨幣政策影響，亞洲（除日本外）基金也出現資金凈贖回。自今年2月底以來，投資者已經從中國股票基金中撤出60億美元資金，投資者對越南、菲律賓及泰國的投資熱情也在衰減。在拉丁美洲，資金對墨西哥的興趣高于巴西，對出口中國更為依賴的市場也出現資金流出情況，如秘魯的股票基金在過去15周中14周出現資金凈流出。

從債券市場來看，新興市場債券基金(外幣計價)已連續第二次打破2007年年中以來的贖回記錄，而本幣計價的同種債券基金也遭受了2011年以來最大的凈贖回。值得注意的是，新興市場企業債基金從去年11月以來出現首次單周凈贖回。EPFR數據統計顯示，6月7日至6月13日一周內，新興市場股票債券基金合計贖回量達80億美元。

從發達市場看，美國經濟復蘇更為樂觀，但在美聯儲就量化寬松政策明朗之前，資金并沒有進入的意愿。美國、加拿大、澳洲等主要發達市場的股票基金出現凈贖回，日本股票基金保持了連續21周的資金流入，但流入量也遠不及5月高峰時的情況。發達市場股票基金總體贖回創下去年11月以來新高，顯示新興市場贖回的資金并沒有回流到發達市場。

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