人保財險折價47%配股 擬集資73億港元

中國人民財產保險股份有限公司（下稱“中國財險”）日前宣布，將進行H股和內資股配股，基準為每持有10股現有股份可獲配1.1股股份。

其中，H股配股價為5.38港元，較周一收盤價折讓47.3%；內資股配股價為人民幣4.3元，合共發行13.48億股。此次配股預計共集資72.6億港元(約58億元人民幣)，所籌資金將用于補充資本金，改善公司的償付能力。

作為中國財險大股東的人保集團和美國國際集團（AIG）均承諾配股。人保集團承諾全數認購內資股配股股份，配股后，其持股比例將維持于69%。持有人保財險H股9.9%股權的AIG承諾，配股認購不會導致持股比例高于9.9%以上；若超過9.9%，AIG將在戰略配售協議許可范圍內出售、轉讓及處置超過9.9%水平以上的財險股份。

市場對于此次財險突然集資表示意外。中國財險上一次配股是在2011年，規模及配股價均和此次相當。當年配股價為每股5.5港元，較市價折讓45.8%，“十供一”集資，連同內資股配股所得，集資總額約為61.3億元。

德銀認為，財險集資較預期早，因該行認為其償付充足率仍處于相對健康的水平。不過，考慮到今年財險承保或惡化，加上人保的償付能力充足率疲弱，配股是審慎之舉，有助改善資本狀況。美銀美林研究報告指出，財險配股計劃并非完全出乎意料，但公布時間早于該行預期。

據海通國際分析師陳遠菲分析，完成配股后，中國財險的償付比率將提高到197％。

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