銀行理財品收益下滑 助推壽險保費上行

每經編輯｜每經記者 李聽 發自上海    

每經記者 李聽 發自上海

在經歷了銀保新政、股債雙殺等一系列考驗后，借力銀監會“8號文”的東風，中國壽險業走向二次繁榮的腳步愈趨堅定。

近日，五大上市險企相繼公布了其前四月保費收入數據。從前四月保費收據來看，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險、中國太平分別實現壽險保費收入1356億元、652.8億元、369億元、379.3億元、245億元，分別同比增長2%、14.7%、-2.6%、-9%、79%。

從4月單月的成績來看，同比保費增幅除新華人壽依舊有4.5%的小幅負增長之外，其余險企均呈現出正向增長。其中，中國平安、中國太保單月保費增幅分別為13.3%、8.62%。

一位主流投行研究人士對《每日經濟新聞》記者表示：“在‘8號文’落地后，理財產品對銀保產品的擠出效應減弱；同時主要保險公司面臨一定的給付壓力，為緩解現金流壓力，大多加大了其對銀保渠道的銷售支持力度。”

受益“8號文”

近年來，銀行加大銷售理財產品，對銀保產品產生了明顯的擠出和替代效應。

隨著銀監會進一步規范銀行理財業務的“8號文”落地，銀行理財產品銷售開始降溫。事實上，自5月以來，理財產品收益率全面下降，且降速加快：半年期以內產品下降4個BP，半年期以上及1年期產品下降了18個BP、14個BP。理財產品預期收益的下滑，使銀保產品的相對優勢得以凸顯。

據行業交流信息顯示，今年4月單月，前七大壽險公司銀保新單保費收入，合計出現同比35%的大幅增長。其中，主要保險公司如中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險4月單月銀保新單同比增速分別超過60%、-20%、30%、50%。

上述投行研究人士告訴《每日經濟新聞》記者：“一方面是受益于銀監會‘8號文’，理財產品對銀保產品的擠出效應減弱，銀行欲維持穩定的中間業務收入，必須加強對保險等其他產品的銷售；另一方面，主要保險公司在今年承擔了一定的給付壓力，為了緩解現金流的緊張，這些保險公司均加大了其對銀保渠道的銷售支持力度，如有的保險公司針對銀保渠道推出了一些資管掛鉤型的新產品，推動了銀保新單的強勁回升。”

險企多方面發力

隨著理財市場的監管趨緊，從客觀上助推了銀保渠道的崛起。事實上，對保險公司而言，其面臨的巨額給付壓力，也需要其通過加速提升保費規模以緩解現金流壓力。同時，記者也觀察到，居高不下的退保壓力，也不斷蠶食著保險公司的現金流，如從第一季度保險業運行情況來看，原保費賠付支出為1487.9億元，同比增長27%。

針對上述問題，主要險企迫切需要通過實現加大流入資金以緩解流出資金之壓力。困難在于，一些保險公司主導的價值轉型，疊加行業低谷，使得保費增幅面臨較大壓力。

一位保險公司部門負責人對《每日經濟新聞》記者表示：“一方面，從長遠角度看，保險公司要推動其健康險和終身壽險的銷售，以實現公司長期發展的續繳紅利；另一方面，保險公司不得不應對巨大的給付壓力，因此，也不得不在產品和渠道上不斷進行改良，以吸引既有客戶，同時在新生市場上推動規模增長。”

從行業跡象來看，壽險公司在銀保渠道推出投資于具體資產項目計劃的全新萬能險產品，已成為其在現有環境下奪取銀保市場的殺手锏。同時，記者也了解到，“保險版”的理財產品發布開始升溫。

“從種種跡象來看，后半年銀保渠道保費將實現較大幅度增長，同時，在團隊管理較佳的保險公司，個險渠道新單增速仍然存在較大的發展潛力。”一位保險業資深從業人士對《每日經濟新聞》記者表示。