日元破百或開啟貶值新通道

10日，東京外匯市場日元承接隔夜紐約匯市美元對日元匯率沖破1比100心理大關的余勢，對美元匯率收于約101.4日元兌換1美元。日本市場人士普遍認為，美元對日元匯率突破100的“天花板”后，受美國經濟數據好轉等各種利好消息影響，日元有望繼續貶值，年中或年內進一步突破105關口。

前一天，受美國首次申請失業救濟人數降至五年來新低等利好消息影響，紐約匯市美元對主要貨幣普遍走強，其中對日元更是一舉突破100關口，收于1美元兌換100.57日元，大幅高于前一交易日的98.81日元。

外匯分析師們指出，多種因素將促使日元在突破百元關口后繼續下跌，包括美國就業數據有望好于預期、日本央行超寬松政策長期化預期、日本國內投資資金加速外流等。

自4月4日日本央行推出新的超寬松政策后，日元匯率接連走弱，但是，截至5月上旬的一個月期間，美元對日元匯率基本在1比96至99之間波動，遲遲未能突破100大關，被日本媒體形容為日元面臨“百元壁壘”。市場有一種看法認為，日元一直未能突破100，其中一個原因是外匯市場上存在規模約1萬億日元的期權交易頭寸，這些頭寸大多將協議不履行線劃定在“100日元”，一旦日元在99至100之間上攻準備破百時，就有大量日元買盤、美元拋盤涌出，把日元打回100以下。

但是，在經過反復拉鋸和試探后，這類技術性的日元買盤也得以大量消耗，最終，在美國利好經濟數據的刺激下，日元終于突破100關口，從而打開了日元貶值的新通道。

日本財務省10日發表的一周海內外證券買賣數據顯示，在日本央行超寬松政策預期背景下，大型保險企業等日本國內投資資金正在流向海外，這也加劇了日元走低的勢頭。

此外，日本進口型企業為減少匯率損失，在日本匯率突破100后開始采取售出日元購入美元的操作，進一步為日元走低推波助瀾。

花旗銀行(日本)匯率分析師城田修司認為，日元匯率突破100這一心理關口后，隨著美國經濟的逐步復蘇，市場將繼續向沽出日元、買進美元的大方向演進。

他同時指出，今后美聯儲和日本央行在金融政策方向上出現差異，日元匯率年內可能進一步貶至105關口。并且，在7月參議院選舉后，如果市場對日本政府新出臺的經濟增長戰略表示認可，日元會進一步加快跌勢。

外匯市場分析人士還認為，在突破百元關口后，今后“100”將從日元匯率的“天花板”變成“支撐線”。

不過，日元的加速貶值并非沒有風險。當前主要風險體現在：一是日本進口物價將進一步上漲，給國際貿易收支盈余帶來新的負擔，一些生活必需品的漲價也勢在必行；二是七國集團財長和央行行長會議在即，日元貶值或將遭到質疑；三是日元加速下行后，日本國內資金大量涌向外國債券和證券，無疑將給全球市場增加新的不穩定因素。