多元化經營受挫 云南白藥退出房產業

每經編輯 每經記者 鄢銀嬋 牟璇    

每經記者 鄢銀嬋 牟璇

昨日 （3月13日），云南白藥（000538，收盤價75.22元）公告稱，為深入貫徹執行 “新白藥 大健康”戰略，更加專注主業，擬掛牌轉讓全資地產子公司云南白藥置業有限公司（以下簡稱白藥置業）100%股權，并退出房地產業務。公告顯示，白藥置業成立以來業績一直不如人意，5年累計虧損44萬元。

近年來，云南白藥一直疾馳在多元化經營道路上，產品由藥品延伸至日化、地產等領域。除牙膏業務大獲成功外，養元青洗發水、采之汲面膜、千草堂沐浴露等產品的銷售卻不樂觀。同時，近年來公司主業面臨毛利率下滑、旗艦產品多次登上各地食藥監局黑榜等問題，由此引發了“不務正業”的質疑。

白藥置業5年累計虧44萬/

涉足房地產業務的上市藥企退出房地產業務已然形成潮流，在18家上市藥企中超半數有意“退房”后，云南白藥也加入了這個行列。昨日，云南白藥發布公告稱，擬對外轉讓下屬全資子公司白藥置業全部股權，并退出房地產開發業務。

白藥置業是云南白藥于2006年4月出資設立的全資子公司，注冊資本1000萬元，主營業務為房地產開發、城市建設投資以及相關項目開發，全面負責云南白藥集團整體搬遷項目以及配套生活區‘頤明圓’項目的建設實施工作。

云南白藥稱，此項決議在3月1日便經控股股東內部通過，并報云南省國資委請示，在3月11日收到同意轉讓的復函，擬采取公開掛牌交易方式征集受讓方。上述交易完成后，云南白藥將不再持有白藥置業的股權。

白藥置業自成立以來業績一直不如人意。云南白藥年報披露，2007年，白藥置業無營業收入、凈利潤；2008年無營業收入、虧損41萬元；2009年虧損455萬元；2011年虧損111萬元；僅2010年實現563萬元盈利，在2007～2011年間累計虧損44萬元。

此外，云南白藥房地產業務的毛利率也低于行業平均水平。如2011年年報顯示，公司房地產業務毛利率為18.1%，但同年國內房地產行業的毛利率普遍在30%以上。

“根據白藥置業的財務數據分析，現在退出這個市場無疑是明智之舉。”重慶地產界分析人士王波表示，目前房地產行業整體調控基調趨于嚴厲，未來市場很可能降溫，中小型房企的生存空間則會大大壓縮，不利于云南白藥房地產業務的推進。

多元化引荒廢主業質疑/

拓展房地產業務卻鎩羽而歸，這只是云南白藥近年來多元化經營窘境的一個縮影。

《每日經濟新聞》記者了解到，云南白藥自2004年跨越單純藥品事業進入日化領域，推出云南白藥牙膏，并依靠“大廣告、大終端、大品牌、高價位”的操作模式取得巨大成功。但白藥牙膏的成功并不是那么容易復制，公司旗下的養元青洗發水、采之汲面膜、千草堂沐浴露處境尷尬。

京東商城以及天貓商城上的云南白藥旗艦店近一個月的銷售數據顯示，養元青洗發水、云南白藥洗面奶、云南白藥采之汲面膜等產品月銷售量少有突破千件。

同時，云南白藥歷年年報數據還顯示，在營業收入和凈利潤逐年遞增的情況下，白藥中央產品、白藥特色產品等“明星產品”的毛利率以及占總收入比重卻在逐年下滑：2005年，公司藥品銷售收入占全部營收比例為99.10%，2012年上半年，這一比重則降至24.83%。一時間，云南白藥荒廢主業的質疑聲四起。

此外，云南白藥主打產品還頻頻爆出質量問題。據不完全統計，2007～2012年，云南白藥至少10次因藥品質量、夸大廣告療效而登上各地食藥監局黑榜。

主業問題不斷，已引起云南白藥重視。去年12月，公司便首次就藥品登上地方食藥監局黑榜發布公告澄清，并明確表示此次剝離地產業務的目的就在于更好的專注主業。

雪球醫藥股分析師方永圣認為，公司專注主業是一件好事。也有分析人士認為，云南白藥更需要警惕主業品牌頻受損之后可能存在的市場沖擊。國內某企業公關總監也認為，企業長期被 “丑聞”籠罩，即便以前擁有再好的口碑，如果不采取較好的危機公關措施，最終都會失去市場。

為了解轉讓白藥置業的具體信息，記者昨日多次致電云南白藥董秘辦，電話一直無人接聽。